Çin’de Fiyatlarda Düşüş Sürüyor

Çin’de hem tüketici hem de üretici fiyatlarındaki zayıf seyrin Mayıs 2025’te de devam etmesi, deflasyonist baskıların sürdüğüne işaret etti.

TÜFE Yıllık Bazda %0,1 Düştü

Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun (UİB) açıkladığı verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Mayıs ayında geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 0,1 oranında azaldı. Çekirdek enflasyon ise, gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulmasıyla, yıllık bazda yüzde 0,6 artış gösterdi.

Aynı dönemde gıda fiyatları yüzde 0,4 artarken, gıda dışı fiyatlar sabit kaldı. Tüketici ürünlerinde fiyatlar yüzde 0,5 gerilerken, hizmet fiyatları yüzde 0,5 oranında yükseldi.

TÜFE, Mart 2023’ten bu yana yüzde 1’in altında seyrediyor. 2023 ve 2024 yıllarında yalnızca yüzde 0,2 yıllık artış kaydeden endeks, Ocak 2025’te Bahar Bayramı etkisiyle yüzde 0,5 yükselmiş ancak sonraki aylarda yeniden düşüşe geçmişti.

ÜFE 32. Ayda da Geriledi

Üretici fiyatlarındaki gerileme Mayıs ayında da sürdü. İmalat ürünlerinin fabrika çıkış fiyatlarını gösteren Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), yıllık bazda yüzde 3,3 azaldı. Böylece üretici fiyatlarındaki düşüş, Ekim 2022’den bu yana kesintisiz 32’nci ayına ulaştı.

2023 yılında ÜFE yüzde 3,0, 2024 yılında ise yüzde 2,2 oranında gerilemişti.

Deflasyonist Baskılar ve Zayıf İç Talep

Uzun süredir düşük seyreden tüketici ve üretici fiyatları, Çin ekonomisinde deflasyonist baskıların kalıcı hale geldiğine dair endişeleri artırıyor. İç talepteki zayıflık, yerel yönetimlerin borç yükü, emlak sektöründeki durgunluk ve ABD’nin uyguladığı gümrük tarifeleri gibi dış kaynaklı belirsizlikler bu durumu derinleştiriyor.

Gelişmiş ekonomilerde Kovid-19 sonrası enflasyon yükselirken, Çin’de ters yönde seyreden fiyat eğilimi dikkat çekiyor. Bu doğrultuda Çin hükümeti, 2004’ten bu yana yüzde 3 olarak belirlediği enflasyon hedefini 2025 yılı için yüzde 2’ye indirmişti.