Fonlarda Doğru Tercih Enflasyonu Yendi

2025’te yatırım fonlarına ilgi artarken, kıymetli maden, fon sepeti, katılım ve para piyasası fonları başta olmak üzere birçok fon türü yatırımcısına enflasyonun üzerinde getiri sağladı.

2025 yılı, fon piyasasında hem yatırımcı sayısının hem de ürün çeşitliliğinin belirgin şekilde arttığı bir yıl olarak kayıtlara geçti. Fonlar artık yalnızca bir tasarruf aracı olmaktan çıkarken, portföy yönetim şirketlerinin sayısı 70’in üzerine yükseldi. Artan fon sayısı, çeşitlenen yatırım stratejileri ve değişen para akımları piyasadaki dönüşümün en somut göstergeleri oldu.

Enflasyondaki yavaşlama ve dezenflasyon sürecinin devam etmesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faiz indirimlerine gidebileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi. Buna paralel olarak Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) gerilerken, yatırımcıların TL varlıklara ilgisi arttı. Aralık ayında aylık enflasyon yüzde 0,89 ile beklentilerin altında kalırken, yıllık enflasyon yüzde 30,89’a gerileyerek son 49 ayın en düşük seviyesine indi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i de 202,7 baz puanla Mayıs 2018’den bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Kıymetli maden fonları zirvede

Derlenen verilere göre, 2025 yılı fon getirilerinde kıymetli maden fonları yüzde 97,94 ile açık ara lider oldu. Bu fonları yüzde 75,77 getiriyle fon sepeti fonları, altın bazlı ürünlerin etkisiyle yüzde 69,99 kazandıran katılım fonları izledi.

Likiditeyi ön planda tutan yatırımcıların tercih ettiği para piyasası fonları yılı yüzde 53,19 ortalama getiriyle tamamlarken, karma fonlar yüzde 45,85, serbest fonlar yüzde 43,98, borçlanma araçları fonları ise yüzde 42,54 kazanç sağladı. Değişken fonlar yüzde 39,46 getiri sunarken, hisse senedi fonları yüzde 26,95 ile daha sınırlı bir performans gösterdi.

Altın ve gümüş fonları destekledi

2025 yılı, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarına yönelik belirsizliklerin ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin öne çıktığı bir dönem oldu. Küresel belirsizlikler, altın ve gümüş gibi değerli metallerde sert yükselişleri beraberinde getirdi.

Pusula Portföy Yönetimi AŞ Genel Müdürü Ayşe Seher Aydın, geçen yıl özellikle altın ve gümüşün yatırım araçları arasında öne çıktığını belirterek, altının jeopolitik riskler ve faiz indirim beklentileriyle yılı yaklaşık yüzde 64 getiriyle kapattığını söyledi. Gümüşün ise hem arz endişeleri hem de endüstriyel talep nedeniyle rekor seviyelere ulaştığını ifade etti.

Aydın, yatırımcıların güvenli liman arayışı ve yüksek getiri beklentisiyle kıymetli maden fonlarına yöneldiğini vurgulayarak, bu eğilimin yeni yılda da sürebileceğini kaydetti.

Hisse senedi fonları yeniden öne çıkabilir

Enflasyondaki düşüşün kalıcı hale gelmesi ve ekonomik normalleşme sinyallerinin güçlenmesiyle yatırımcıların yeniden reel getiri potansiyeli yüksek araçlara yönelebileceğini belirten Aydın, faiz indirimleriyle birlikte para piyasası fonlarının cazibesinin azalabileceğini, buna karşılık hisse senedi fonlarının ön plana çıkabileceğini söyledi.

Finansman maliyetlerindeki düşüşün şirket kârlılıklarını desteklemesi ve kredi derecelendirme kuruluşlarından gelebilecek olası not artışlarının da hisse senedi fonlarının performansını olumlu etkileyebileceğini ifade eden Aydın, kıymetli maden fonlarının ise portföylerde koruyucu rolünü sürdürmesini beklediklerini dile getirdi.