HEKTS– 2025 3. Çeyrek Finansal Analiz Raporu

Hektaş Ticaret T.A.Ş. (HEKTS) 2025 3. çeyrek bilanço analizi : sınırlı negatif

🔹 SONUÇ: Genel Derece – Sınırlı Negatif

HEKTAŞ 2025’in 3. çeyreğinde kârlılığını toparlayamamış, ancak operasyonel faaliyetlerini sürdürmüş, Ar-Ge ve yatırım alanlarında canlılığını korumuştur. Zararın azalmasına rağmen özkaynak erimesi devam ettiğinden, finansal tablo halen zayıf. Buna karşın üretim, kapasite ve inovasyon kabiliyeti şirketin uzun vadede toparlanma potansiyelini gösteriyor.

Genel not: 📉 “Sınırlı Negatif” (operasyonel olarak dirençli, finansal olarak baskı altında)

🔹 GENEL GÖRÜNÜM – Sınırlı Negatif

• 2025’in ilk dokuz ayında satış gelirleri geçen yıl ile neredeyse aynı seviyede kaldı:
  4,96 milyar TL (2024: 4,96 milyar TL).
• Ancak faaliyet kârı -2,05 milyar TL ve dönem zararı -2,50 milyar TL oldu; önceki yılın aynı dönemine göre zarar az da olsa devam etti.
• Brüt kâr marjı -%8, net kâr marjı -%50,5, FAVÖK marjı -%24,6 — kârlılık oranlarında sınırlı iyileşme olmasına rağmen hâlâ negatif.
• Toplam varlıklar 27,2 milyar TL’ye gerileyerek yıl başına göre küçüldü (31.12.2024: 30,2 milyar TL).
• Özkaynaklar 17,2 milyar TL’den 14,7 milyar TL’ye düştü.
  ➡ Bu durum, zararların özkaynakları azalttığını ve bilanço küçülmesinin sürdüğünü gösteriyor30.09.2025 Yönetim Kurulu Faali….

🔹 NAKİT VE BORÇ YAPISI – Nötr / Sınırlı Negatif

• Kısa vadeli yükümlülükler 10,2 milyar TL’ye yükselmiş, uzun vadeli borçlar azalmış.
• Şirket, finansman politikasında “likidite ve kredi risklerini güçlü finans kurumları ile yönetme” stratejisini sürdürüyor.
• Yeni borçlanma aracı ihraç edilmemiş.
• Sermaye yeterliliği bakımından TTK 376 kapsamına göre sermayesi karşılıksız kalmamış (yani teknik iflas durumu yok).
  ➡ Borçluluk yönetilebilir seviyede olsa da nakit yaratamama problemi sürüyor30.09.2025 Yönetim Kurulu Faali….

🔹 OPERASYONEL FAALİYETLER – Sınırlı Pozitif

• Yatırım harcamaları 694 milyon TL olarak devam etmiş; tesislerde yeni sistemler devreye alınmış (ör. Adana tozsuzlaştırma sistemi, Niğde granül dolum tesisi).
• Kapasite kullanım oranları:
  • Gebze %66
  • Niğde %52
  • Adana %30
    → Üretim faaliyeti devam etmekte, ancak Adana tesisi henüz düşük kapasitede.
• Satışlar: Bitki koruma iş kolunda istikrarlı satış; bitki besleme iş kolunda güçlü performans; iklim koşulları, kuraklık, kredi sıkıntıları gibi dış etkenler satışları sınırlamış.
  ➡ Operasyonel sürdürülebilirlik korunmuş, verimlilik yatırımları sürüyor — bu yönüyle “sınırlı pozitif”30.09.2025 Yönetim Kurulu Faali….

🔹 AR-GE VE YENİ ÜRÜNLER – Pozitif

• 2025’in ilk 9 ayında 6 yeni ürün satışa sunuldu, 7 formülasyon ruhsat aldı, 40 proje yürütüldü.
• TÜBİTAK ve UFUK Avrupa destekli projeler sürüyor.
• Yeni tescil alan tohum çeşitleri (ör. “Barfiks”, “Parla”) ve uluslararası deneme projeleri artıyor.
  ➡ Yenilikçilik ve uluslararası işbirliklerinde güçlü bir eğilim söz konusu30.09.2025 Yönetim Kurulu Faali….

🔹 SEKTÖREL DURUM VE PAZAR PAYI – Nötr / Sınırlı Pozitif

• Türkiye tarım sektöründe büyüme sınırlı (%3,5 düşüş), ancak HEKTAŞ sektör liderliğini koruyor.
• Bitki koruma ve organomineral gübre kategorilerinde ilk sıralarda yer almaya devam ediyor.
• İhracatta zorluklar olsa da Ar-Ge yatırımları ve yeni pazar çalışmaları uzun vadede olumlu potansiyel taşıyor30.09.2025 Yönetim Kurulu Faali….

🔹 GENEL DEĞERLENDİRME

🔹 SONUÇ: Genel Derece – Sınırlı Negatif

HEKTAŞ 2025’in 3. çeyreğinde kârlılığını toparlayamamış, ancak operasyonel faaliyetlerini sürdürmüş, Ar-Ge ve yatırım alanlarında canlılığını korumuştur. Zararın azalmasına rağmen özkaynak erimesi devam ettiğinden, finansal tablo halen zayıf. Buna karşın üretim, kapasite ve inovasyon kabiliyeti şirketin uzun vadede toparlanma potansiyelini gösteriyor.

Genel not: 📉 “Sınırlı Negatif” (operasyonel olarak dirençli, finansal olarak baskı altında)

Yasal Uyarı

Burada yer alan bilgi, değerlendirme ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulur.
Buradaki görüşler, yorum ve analizler bilgi verenlerin kişisel kanaatlerine dayanmaktadır.
Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir