ICUGS– 2025 3. Çeyrek Finansal Analiz Raporu

Icu Girisim Sermayesi Yatirim Ortakligi (ICUGS) 2025 3. çeyrek bilanço analizi: sınırlı pozitif

📌 Sonuç: Sınırlı Pozitif

• Pozitif:
  • Zarar küçülüyor, kârlılıkta toparlanma sinyali var.
  • İşletme nakit akışı pozitife dönmüş.
  • Borçluluk düşük, özkaynak güçlü.
• Negatif:

• Hasılat çok düşük, faaliyet gelirleri sürdürülebilir değil.
• İlişkili taraf alacakları yüksek.
• Net zarar hâlâ devam ediyor.

Genel tabloya bakıldığında, ICUGS bilançosu sınırlı pozitif olarak değerlendirilebilir. Zararın küçülmesi ve nakit akışındaki iyileşme olumlu; ancak sürdürülebilir kârlılık için esas faaliyet gelirlerinin güçlenmesi gerekiyor.

🔍 Detaylı Analiz

1. Karlılık

• 2025/09’da 17,2 mn TL zarar açıklanmış.
• Geçen yıl aynı dönemde zarar 39,5 mn TL, yıl sonu 2024’te ise 63 mn TL idi.
  ➡️ Zarar küçülüyor, bu olumlu bir trend.
• Hasılat çok düşük (sadece 155 bin TL), esas faaliyet gelirleri daha çok finansal yatırımlar ve iştiraklerden geliyor.
• Esas faaliyetlerden diğer gelirler (47,9 mn TL) kârlılığı desteklemiş.

2. Varlık Yapısı

• Portföyün büyük kısmı iştirakler ve bağlı ortaklıklarda (yaklaşık 551 mn TL).
• Nakit pozisyonu düşük (16 mn TL), bu da likiditeyi sınırlıyor.
• İlişkili taraf alacakları yüksek (yaklaşık 61 mn TL), bu da dikkat edilmesi gereken bir risk.

3. Borçluluk

• Toplam yükümlülükler 67 mn TL, özkaynaklara göre düşük (%12).
• Borçluluk seviyesi yönetilebilir düzeyde.

4. Özkaynaklar

• Özkaynaklar 575 mn TL, yılbaşına göre %3 azalmış.
• Sermaye artırımı sonrası güçlü bir özkaynak tabanı var.

5. Nakit Akışı

• İşletme faaliyetlerinden 4 mn TL nakit girişi olmuş (2024/09’da -292 mn TL çıkış vardı).
  ➡️ Bu, operasyonel nakit akışında ciddi bir toparlanma olduğunu gösteriyor.
• Yatırım faaliyetlerinde 2025/09’da büyük bir nakit çıkışı yok (2024’te -236 mn TL idi).
• Finansman faaliyetlerinde ise sınırlı çıkış var (-3,6 mn TL).

📌 Sonuç: Sınırlı Pozitif

• Pozitif:
  • Zarar küçülüyor, kârlılıkta toparlanma sinyali var.
  • İşletme nakit akışı pozitife dönmüş.
  • Borçluluk düşük, özkaynak güçlü.
• Negatif:

• Hasılat çok düşük, faaliyet gelirleri sürdürülebilir değil.
• İlişkili taraf alacakları yüksek.
• Net zarar hâlâ devam ediyor.

Genel tabloya bakıldığında, ICUGS bilançosu sınırlı pozitif olarak değerlendirilebilir. Zararın küçülmesi ve nakit akışındaki iyileşme olumlu; ancak sürdürülebilir kârlılık için esas faaliyet gelirlerinin güçlenmesi gerekiyor.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından kişiye özel olarak sunulmaktadır. Buradaki görüşler genel nitelikte olup mali durumunuza ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.