ISCTR 2026’ya Güçlü Bilanço ve Marj İyileşmesiyle Giriyor

Türkiye İş Bankası, 2025 yıl sonu finansal sonuçlarının ardından düzenlediği analist toplantısında 2026 yılına ilişkin büyüme, enflasyon, faiz ve net faiz marjı beklentilerini paylaşırken; güçlü kârlılık performansı, marj genişlemesi ve temkinli bilanço yönetimi öne çıktı.

Türkiye İş Bankası A.Ş., 2025 yılının tamamına ilişkin finansal sonuçlarını açıklamasının ardından gerçekleştirdiği analist toplantısında, hem geride kalan yılın performansını hem de 2026 yılına yönelik beklentilerini yatırımcılarla paylaştı.

Toplantıda, fiyat istikrarının yeniden tesis edilmesi ve yerli-yabancı yatırımcılar için öngörülebilirliğin artırılmasının kısa vadede temel öncelik olmaya devam ettiği vurgulandı. Banka yönetimi, TCMB’nin sıkı para politikasına rağmen Türkiye ekonomisinin 2025’te dirençli bir performans sergilediğini belirterek, yılın yaklaşık %3,5 büyüme ile tamamlandığını, 2026 büyüme beklentisinin ise %4 seviyesinde olduğunu ifade etti.

Enflasyon tarafında, gıda fiyatları kaynaklı yukarı yönlü risklere dikkat çekilirken, 2026 yıl sonu enflasyonunun %23-25 bandının üst sınırı olan %25 civarında, politika faizinin ise yıl sonunda yaklaşık %30 seviyesinde oluşmasının beklendiği aktarıldı. Risk algısındaki iyileşme ve artan sermaye girişleriyle birlikte TCMB rezervlerinin tarihi zirvelere ulaştığına da dikkat çekildi.

Net Faiz Marjı ve Kârlılıkta Güçlü Görünüm

İş Bankası, 2025 yılında Türkiye’nin en büyük özel bankası konumunu korurken, yıllık net kârını %90 artırarak güçlü bir performans sergiledi. Swap etkisi düzeltilmiş net faiz marjında 285 baz puanlık artış kaydedilirken, bu iyileşmenin sektördeki en yüksek artışlardan biri olduğu belirtildi. Dördüncü çeyrekte net faiz marjı çeyreklik bazda 132 baz puan genişlerken, net faiz gelirinde %67’lik dikkat çekici bir artış gerçekleşti.

Yönetim, fonlama tarafının net faiz marjına güçlü destek vermeye devam edeceğini, kredi tarafında ise sınırlı bir daralma öngörüldüğünü aktardı. Uzun vadede sürdürülebilir net faiz marjının %4 civarında dengelenmesinin beklendiği, 2027’nin ilk yarısında marjlar açısından daha yüksek potansiyel bulunduğu ifade edildi.

Bilanço, Gider Yönetimi ve Aktif Kalitesi

Kredi büyümesinde TL ağırlığının korunduğu, 2026 yılında TL kredi büyümesinin %30’ların ortasında, döviz kredi büyümesinin ise orta tek haneli seviyelerde gerçekleşmesinin beklendiği belirtildi. Faaliyet giderlerinin 2025’te beklentilerin altında kaldığı, maliyet/gelir oranında ise belirgin bir iyileşme sağlandığı vurgulandı.

Aktif kalitesi tarafında takipteki kredi oranı %3,2 seviyesinde gerçekleşirken, tahsilat performansının güçlü seyrettiği ifade edildi. 2026 için takipteki kredi oranının yaklaşık %4, net kredi maliyetinin ise 250 baz puanın altında kalması bekleniyor.

Sermaye ve Temettü Mesajı

Sermaye yeterlilik oranı %16, çekirdek sermaye oranı ise %13,2 seviyesinde açıklandı. Temettü dağıtımının düzenleyici onaya tabi olduğu hatırlatılırken, yönetim uzun vadede yatırımcıya değer yaratma ve makul temettü politikasını sürdürme niyetini yineledi.