J.P. Morgan, HelloFresh’i düşürdü; şirket payları tarife maruziyeti nedeniyle %7’den fazla düştü

Investing.com – HelloFresh (ETR:HFGG) payları, J.P. Morgan’ın hisseyi “nötr” düzeyine düşürmesinin akabinde %7’den fazla bedel kaybetti. Analistler, şirketin ABD pazarına yüksek maruziyetinin, tarife meçhullüğü makroekonomik görünümü bulanıklaştırmaya devam ederken şirketi savunmasız bıraktığı konusunda ikazda bulundu.

Hazır yemek teslimat şirketi gelirinin yaklaşık %60’ını Amerika Birleşik Devletleri’nden elde ediyor. J.P. Morgan analistlerine nazaran bu maruziyet düzeyi, cazip değerlemeye karşın performansı engelleyebilir.

Aracı kurum, HelloFresh için düzeltilmiş FAVÖK varsayımlarının 2025 için piyasa beklentileriyle uyumlu olduğunu, lakin 2026 için beklentilerin %6 altında kaldığını belirtti.

Bu düşüş, Avrupa İnternet bölümünün global ticaret gerilimleriyle kontaklı devam eden dalgalanmalarla uğraş ettiği bir devirde geldi.

Daha geniş kesim Nisan başından bu yana %6 düşerken MSCI Europe’un %12’lik düşüşünden daha uygun performans gösterdi. Bununla birlikte, J.P. Morgan artan makroekonomik baskı ve değişken tarife siyaseti gelişmelerini münasebet göstererek dal genelinde çıkar kestirimlerini ortalama %3 oranında düşürdü.

Bankanın Avrupa makro stratejisti Greg Fuzesi, süregelen ticaret zorluklarını münasebet göstererek euro bölgesi GSYİH iddialarını 2025 için %0,8 ve 2026 için %0,9 olarak revize etti.

ABD hükümeti birçok ülke için (Çin hariç) yeni tarifeleri süreksiz olarak askıya almasına ve AB’nin çelik ve alüminyuma yönelik misilleme tedbirlerini durdurmasına karşın, analistler bu atakların süreksiz olduğunu ve hassas müzakerelerin sonucuna bağlı olduğunu vurguladı.

Bu ortamda J.P. Morgan, bölümdeki üç yüksek inançlı ismi desteklemeye devam ediyor: Auto1, Scout24 ve Ocado (LON:OCDO).

Analistler, Ocado’yu bedeli düşük görülen sipariş toplama merkezi portföyü nedeniyle “ağırlığını artır” olarak derecelendirdi. Scout24’ün fiyatlandırma gücü ve düşük acente gelir tabanı ile Auto1’in yan hizmetlerinden ünite başına brüt kârdaki karları da olumlu değerlendirildi.

Firma, beklenen marj baskısı nedeniyle Rightmove (OTC:RTMVY) konusunda temkinli kalmaya devam ediyor. Bu durum, payın son zamanlardaki %3’lük yükselişiyle çelişiyor.

J.P. Morgan ayrıyeten, varlık fiyatlarının düşmesi ve alıcıların konsolidasyon fırsatları aramasıyla birlikte bilhassa çevrimiçi ilan ve yemek teslimatı alanlarında birleşme faaliyetlerinin artabileceğini belirtti.

Prosus’un Just Eat’i satın alması üzere son ataklar, alanın halihazırda daha fazla süreç ilgisi çekmeye başladığını gösteriyor.

Sektör, mahallî iş modelleri sayesinde global ticaret şoklarından nispeten korunmuş durumda olsa da, analistler HelloFresh’te görüldüğü üzere yüksek ABD maruziyetinin, siyaset tarafının öngörülemez kaldığı bir piyasada aşağı taraflı risk eklediği konusunda uyarıyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.