Lockheed Martin’den Güçlü Üçüncü Çeyrek Performansı

Burgan Yatırım, Lockheed Martin’in (LMT) 3Ç25 sonuçlarının güçlü operasyonel görünümünü ve sürdürülebilir büyüme potansiyelini teyit ettiğini belirtti.

Burgan Yatırım, yayımladığı “Lockheed Martin 3Ç25 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi” raporunda, savunma ve havacılık sektörünün 2025 yılında artan jeopolitik riskler ve genişleyen bütçelerle güçlü bir sipariş döngüsüne girdiğini vurguladı. Bu ortamda Lockheed Martin’in üretim disiplini, F-35 teslimatlarındaki hızlanma ve füze ile uzay projelerindeki büyüme sayesinde güçlü bir operasyonel performans sergilediği ifade edildi.

Şirket, 2025’in üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %8,8 artışla 18,6 milyar dolar gelir ve hisse başına 6,95 dolar kâr açıkladı. Bu sonuçlar, piyasa beklentisi olan 18,5 milyar dolar gelir ve 6,35 dolar EPS’nin üzerinde gerçekleşti. Lockheed Martin, 2025 yılı genelinde 74,47 milyar dolar, 2026 yılı için ise 77,71 milyar dolar gelir hedefini koruyor.

Burgan Yatırım, F-35 üretimindeki hızlanma, PAC-3 ve JASSM/LRASM programlarındaki üretim artışı ile uzay projelerinde süren hacim genişlemesinin büyümede belirleyici olduğunu vurguladı.

Kârlılıkta Verimlilik Odaklı Büyüme

Lockheed Martin, 2025’in üçüncü çeyreğinde 1,32 milyar dolar net kâr elde etti. Operasyonel verimlilik, düşük vergi oranı ve güçlü sözleşme karması kârlılığı desteklerken, şirketin 2025 yılını 5,17 milyar dolar, 2026’yı ise 6,67 milyar dolar net kâr ile tamamlaması bekleniyor.

Faaliyet kârı cephesinde ise 2025’in üçüncü çeyreğinde 1,32 milyar dolar açıklayan şirketin, yıl geneli için 7,62 milyar dolar, 2026 için 9,37 milyar dolar hedefi bulunuyor. Marj yapısındaki güçlenmenin bu büyümeyi destekleyeceği ifade ediliyor.

Nakit Akışı ve Segment Performansları

Lockheed Martin üçüncü çeyrekte 3,35 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı. Şirketin 2025 yılını 6,45 milyar dolar, 2026’yı ise 6,18 milyar dolar serbest nakit akışıyla kapatması öngörülüyor.

Segment bazında bakıldığında:

• Aeronautics gelirleri yıllık bazda %12 artışla 7,26 milyar dolar oldu; büyümenin ana kaynağı F-35 üretim hacmindeki artış.
• Missiles & Fire Control tarafında gelirler %14 artışla 3,62 milyar dolara yükseldi.
• Rotary & Mission Systems segmenti 4,37 milyar dolar gelirle istikrarlı seyrini sürdürdü.
• Space segmenti ise 3,36 milyar dolar gelirle şirketin en sağlam büyüme alanı olmaya devam etti.

Değerlendirme ve Hisse Görünümü

Burgan Yatırım, Lockheed Martin’in uzun vadeli sözleşme yapısı, 179 milyar dolarlık backlog’u ve yüksek nakit üretim kapasitesi ile sektörün en güçlü bilançolarından birine sahip olduğunu belirtti.

Şirketin 2025’te 7,6 milyar dolar faaliyet kârı ve 6,4 milyar dolar serbest nakit akışı hedefinin, talep artışından çok yürütme disiplinine dayalı bir modelle sürdürülebilir olduğunu vurguladı.

Bilanço sonrası kısa vadeli kâr satışlarıyla hisse 480 dolar seviyesini test etse de, teknik görünümde 445–450 dolar bandı destek, 490 dolar seviyesi ise ilk direnç olarak değerlendiriliyor. Bu seviyenin aşılması halinde 545 dolara kadar yeni bir yükseliş dalgası olabileceği ifade edildi.

Model portföyde %11 ağırlıkla yer alan Lockheed Martin için Burgan Yatırım, orta vadede yeniden değerleme potansiyelinin korunduğunu belirtti. Artan serbest nakit akışı, yüksek temettü kapasitesi ve güçlü backlog büyüklüğü şirketi 2026’ya giderken “defansif ama değer odaklı” bir pozisyonda tutuyor.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından kişiye özel olarak sunulmaktadır. Buradaki görüşler genel nitelikte olup mali durumunuza ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.