LYDYE– 2025 3. Çeyrek Finansal Analiz Raporu

Lydia Yesil Enerji Kaynaklari AS (LYDYE) 2025 3. çeyrek bilanço analiz sonucu: “Pozitif” ✅

Gerekçe:

• Borçsuz bilanço yapısı, yüksek özkaynak oranı ve düşük finansal risk.
• GES yatırımları sayesinde güçlü büyüme potansiyeli.
• Kısa vadede düşük likidite izlenmesi gereken başlıca unsur.

1. Genel Görünüm

Şirket, 2024 yılında faaliyet konusunu değiştirerek yenilenebilir enerji sektörüne yönelmiş ve 2025 itibarıyla güneş enerjisi üretimi alanında faaliyet göstermeye başlamıştır. Faaliyet alanı değişikliği sonrasında grup yapısını sadeleştirmek amacıyla Birinci Enerji Üretim A.Ş. ve Taze Kuru Net Gıda Pazarlama A.Ş. şirketlerini kolaylaştırılmış birleşme yöntemiyle bünyesine katmıştır.

Şirketin kurulu gücü 6,29 MW seviyesindedir ve üretim faaliyeti 5 farklı GES tesisi üzerinden yürütülmektedir. 2025 yılı 9 aylık dönemde bilanço yapısında hızlı bir varlık büyümesi ve borçlulukta belirgin bir azalma dikkat çekmektedir.

2. Finansal Tabloların Özeti

📌 Değerlendirme:

• Dönen varlıklardaki azalma, finansal yatırımların duran varlıklara yönlendirilmesinden kaynaklanmaktadır.
• Duran varlıklardaki güçlü artış, GES yatırımlarının bilanço yapısına yansıdığını gösteriyor.
• Borçların ciddi şekilde azaltılmasıyla özkaynak ağırlıklı bir yapı oluşmuştur.
• Özkaynakların toplam varlıklar içindeki payı %99’a yaklaşmıştır; bu, oldukça güçlü bir bilanço kompozisyonuna işaret eder.

3. Gelir Tablosu ve Kârlılık

Rapor döneminde şirketin ana faaliyet konusu GES üretimi olduğundan gelir yaratıcı operasyonlar başlamış, ancak tam üretim kapasitesine henüz ulaşılmamıştır. Kârın önemli bir kısmı, GES yatırımları ve yeniden yapılandırma süreci sonrasında düşük maliyetli faaliyet yapısından gelmektedir.

• Operasyonel giderler sınırlı seviyede seyretmektedir.
• Net kârlılık oranı artmış ve faaliyetlerin finansmanında borç yerine özkaynak kullanılması faiz giderlerini ortadan kaldırmıştır.
• Enerji sektörünün YEKDEM mekanizmasından yararlanılması istikrarlı gelir yapısını destekleyecektir.

4. Sermaye Yapısı ve Borçluluk

• Kısa vadeli yükümlülükler ciddi oranda azaltılmıştır.
• Uzun vadeli borç bulunmamaktadır; bu durum finansal kaldıraç riskini ortadan kaldırmıştır.
• Özkaynak tabanı büyümeye paralel olarak güçlenmiş, toplam varlıkların neredeyse tamamı özsermayeden finanse edilir hale gelmiştir.
• Likidite oranları düşse de borçsuz yapı nedeniyle risk sınırlıdır.

5. Operasyonel Faaliyetler

• Şirketin 2025 itibarıyla faaliyet konusu tamamen yenilenebilir enerji üretimine dönüşmüştür.
• Çankırı’da 5 farklı GES santralinde üretim yapılmaktadır.
• Enerji üretimi, YEKDEM kapsamında sabit fiyatlı satış modeliyle garanti altındadır.
• Birleşme yoluyla bünyeye katılan iştiraklerle organizasyonel yapı sadeleştirilmiştir.
• Personel sayısı ve operasyonel gider yükü sınırlı kalmıştır.

6. Finansal Rasyolar

📌 Değerlendirme:

• Borçluluk oranı neredeyse sıfıra yakın seviyeye düşmüştür.
• Özkaynak oranı çok yüksek olup güçlü bir sermaye yapısı oluşturmuştur.
• Likidite azalsa da borç bulunmadığı için kısa vadeli risk sınırlıdır.

7. Riskler ve Fırsatlar

Riskler

• Nakit pozisyonundaki azalma operasyonel esnekliği kısa vadede sınırlayabilir.
• Faaliyet geliri henüz yeni oluşmaya başladığından kısa vadede volatilite yaşanabilir.
• GES yatırımlarında teknik verimlilik ve kapasite faktörü yakından izlenmelidir.

Fırsatlar

• Borçsuz yapı, büyüme döneminde önemli bir finansal avantaj sunmaktadır.
• YEKDEM desteği istikrarlı ve öngörülebilir gelir yaratma potansiyeli taşımaktadır.
• GES yatırımlarıyla sabit üretim maliyetleri ve güçlü marjlar elde edilebilir.
• Şirketin birleşmeler yoluyla sadeleşen yapısı operasyonel verimliliği artırmaktadır.

8. Genel Değerlendirme ve Notlandırma 📝

📊 Sonuç:
Lydia Yeşil Enerji Kaynakları A.Ş., 2025 yılı 9 aylık döneminde borçsuz güçlü bilanço yapısı, hızlı duran varlık büyümesi ve sadeleşmiş organizasyon yapısıyla dikkat çekmektedir. Operasyonel gelir modeli yeni oluştuğu için gelir tarafında kısa vadeli dalgalanma potansiyeli bulunmakla birlikte, uzun vadeli finansal istikrar potansiyeli oldukça yüksektir.

👉 Genel Notlandırma: “Pozitif” ✅

Gerekçe:

• Borçsuz bilanço yapısı, yüksek özkaynak oranı ve düşük finansal risk.
• GES yatırımları sayesinde güçlü büyüme potansiyeli.
• Kısa vadede düşük likidite izlenmesi gereken başlıca unsur.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulur.
Burada yer alan görüşler kişisel niteliktedir ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinizle örtüşmeyebilir. Yalnızca bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.