Ömer Faruk Bingöl:  Borsa yatay, lakin kazandıran  sektörlere dikkat

Borsa yatırımı için sıklıkla lisana getirilen ‘uzun vade’ perspektifinin ‘biraz uzadığı’ devirden geçiyoruz. Şöyle ki Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi birinci sefer Şubat 2024’te 9.100’lü düzeyleri gördü. Geçen hafta ise endeks 9.167’den kapanış yaptı. Ortadan geçen 15 aylık süreçte endeks, TL bazında tıpkı düzeylerde bulunuyor. Geçen yıl temmuzda görülen 11.252 ve kasımda test edilen 8.566 düzeyleri, bu periyottaki tepe ve taban noktalar oldu. Tabii ki borsa yatırımı pay bazlı yapılıyor. Fakat endeks, pay ve dal performanslarını da büyük ölçüde yansıtıyor. Son 12 ayda Yatırım Paydaşlığı, Spor, Kimya, Metal Eşya, Elektrik, Dokuma, Bilişim, Sınai, Kâğıt, Bankacılık, Holding ve Turizm üzere bölüm endeksleri %40-%10 ortasında bedel kayıpları yaşamış. Buna karşılık ‘Finansal Kiralama’ endeksinde getiri %102,61 olarak gerçekleşmiş. İnşaat, Madencilik, Teknoloji, Gayrimenkul Yatırım İştiraki, Bağlantı, Taş Toprak, Sigorta, Ticaret, Ulaştırma üzere endekslerde %3-%40 ortasında nominal primler öne çıkmış. Bu endekslerin gerçek getirisi ise enflasyonun altında kalmış. Aslında salgın sonrası 2021-2023 aralığındaki süratli hareketlerin hazmetme periyodunun devam ettiği söylenebilir. ‘Dezenflasyonist süreç’ olarak tanımlanan bu periyodun ‘ne vakit sonlanacağı’ sorusunun yanıtını ararken enflasyona bakılacak. Yarın açıklanacak nisan enflasyonu kıymetli. Piyasa beklentileri %2,80-%3,20 aralığında… Bu bandın alt sonuna yakın ya da altında gerçekleşecek bir TÜFE, piyasaya da biraz moral verebilir. ‘Tarife gerilimi’ kaynaklı global fırtınayı da görmezden gelemeyiz. Mümkün muahedeler, risk iştahını artırabilir. Bütün bu iç ve dış denklemde TL mevduat, para piyasası fonları üzere ‘risksiz’ ve altın üzere ‘güvenli liman’ alternatiflerin öne çıkması da borsayı biraz geri planda bıraktı. Alıntıdır