TAV Havalimanları 2026 İçin Büyüme ve Temettü Mesajı Verdi

TAV Havalimanları, dördüncü çeyrek sonuçlarının ardından düzenlenen analist toplantısında yolcu artışı, güçlü operasyonel performans ve 2026 beklentilerini paylaştı. Şirket, 2025 kârı üzerinden temettü dağıtımına yeniden başlamayı planlıyor.

TAV Havalimanları Holding A.Ş., 2025 yılı dördüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından düzenlediği analist toplantısında sektörel görünüm, operasyonel performans, finansal yapı ve gelecek dönem beklentilerine ilişkin değerlendirmelerde bulundu.

Şirket, 2025 yılında jeopolitik gelişmelerin yarattığı zorluklara rağmen portföy genelinde 113,1 milyon yolcuya hizmet vererek yıllık bazda %6 büyüme kaydetti. Uluslararası yolcu sayısı 75,3 milyon ile %6 artarken, yurt içi yolcu sayısı 37,8 milyon seviyesine çıkarak %8 büyüme gösterdi. Ankara Esenboğa Havalimanı’nda yeni imtiyaz sözleşmesinin katkısıyla uluslararası yolcu trafiği %14 artarken, Gürcistan’daki Tiflis ve Batum havalimanlarında yolcu sayısı %16 yükseldi.

Finansal tarafta, TAV Havalimanları’nın 2025 yılı konsolide gelirleri %10 artışla 1,823 milyar Euro seviyesine ulaştı. Yolcu artışının üzerinde gerçekleşen gelir performansında, yeni imtiyaz yapıları, fiyat ayarlamaları ve yolcu başına harcamalardaki artış etkili oldu. FAVÖK, yıllık bazda %14 artarak 560 milyon Euro’ya yükselirken, FAVÖK marjı %30,7 seviyesine çıktı. Serbest nakit akışı ise %44 artışla 223 milyon Euro olarak gerçekleşti.

Net borç, 2025 yılı boyunca %6 gerileyerek 1,619 milyar Euro seviyesine inerken, Net Borç/FAVÖK oranı 2,89 ile şirketin hedef bandı olan 2,5–3,0 aralığına girdi. Net kâr ise büyük ölçüde tek seferlik ve nakit çıkışı yaratmayan kalemlerin etkisiyle 50,7 milyon Euro seviyesinde gerçekleşti. Şirket, söz konusu etkiler hariç tutulduğunda düzeltilmiş net kârın 170 milyon Euro civarında olduğunu vurguladı.

TAV Havalimanları, 2019’dan bu yana ara verdiği temettü dağıtımını 2025 kârı üzerinden yeniden başlatmayı planladığını açıkladı. Genel Kurul onayına sunulacak temettü tutarının, 2025 UFRS net kârının %50’sine karşılık gelen yaklaşık 25 milyon Euro olması öngörülüyor.

2026 yılına ilişkin beklentilerde ise şirket, toplam yolcu sayısının 116–123 milyon, cironun 1,88–1,98 milyar Euro, FAVÖK’ün ise 590–650 milyon Euro aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Yatırım harcamalarının 330 milyon Euro’nun altında tutulması planlanırken, büyümenin ana itici güçleri arasında Ankara’daki yeni imtiyaz yapısının tam yıl etkisi, kapasite artışları ve ticari gelirlerdeki toparlanma öne çıkıyor.