Faiz 300 Puan İndi Borsanın İlk Tepkisi Olumlu

Temmuz ayı PPK toplantısında beklentilerin üzerinde faiz indirimi yapan TCMB, metninde mali disipline ve enflasyonla mücadelede kararlılığa vurgu yaptı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 300 baz puan indirerek %42,5 seviyesine çekti. Piyasa beklentisi 250 baz puanlık bir indirim yönündeydi.

Karar metninde dikkat çeken unsurlardan biri, dezenflasyonist sürece yönelik talep koşullarının olumlu değerlendirilmeye başlanması oldu. TCMB, enflasyon ölçümlerinin piyasa katılımcıları anketinin de üzerinde bir seviyeye çıktığını, ancak bunun Temmuz ayına özgü geçici bir yükseliş olduğunu belirtti.

Metinde ayrıca, iç dinamiklerin ön planda tutulduğu ve küresel-jeopolitik risklerin göz ardı edilmeden para politikasının şekillendirileceği ifade edildi. Sıkı para politikası duruşunun istikrar sağlanana kadar devam edeceği vurgulandı. Ayrıca, maliye politikası ile eşgüdüm içinde hareket edileceğine ve Orta Vadeli Program’da (OVP) yer alan %5 enflasyon hedefinin yeniden gündeme alındığına dikkat çekildi.

Faiz koridorunda ise asimetrik yapı sürdürüldü. Üst bant %46, alt bant %41,5 olarak belirlenerek 450 baz puanlık genişlik korunmuş oldu. Bu da para politikasında aşırı gevşemeye açık bir alan bırakılmadığını gösteriyor.

Kararın genel çerçevesine bakıldığında, faiz indirimi güvercin olarak değerlendirilebilecek olsa da karar metni sınırlı güvercin tonda kaldı. Marbaş Menkul Değerler, mevcut koşullar ve enflasyon görünümüne bağlı olarak Eylül ayında 250 baz puanlık indirim beklentisini 200 baz puana revize ettiğini, Ekim ve Aralık toplantılarında ise 300’er baz puanlık indirim öngörüsünü koruduğunu açıkladı.

Şirket ayrıca, Temmuz ayında TÜFE’nin %2,5 seviyesinin altında kalması durumunda 1,5 puanlık aşağı yönlü bir riskin bulunduğuna dikkat çekerek, yıl sonu için %32 TÜFE ve %35 politika faizi beklentisini sürdürdüğünü belirtti.