TEKNİK ANALİZ 1- Dow Teorisi

Dow Teorisi, teknik analizin en eski ve en temel yaklaşımlarından biridir. Borsada trendin yönünü, gücünü ve dönüş noktalarını anlamak için kullanılır. Teori, 1900’lü yılların başında Charles Dow tarafından geliştirilmiş; daha sonra takipçileri tarafından sistematik hale getirilmiştir.

Dow Teorisi’nin Temel Mantığı

Dow Teorisi’ne göre piyasa her şeyi fiyatlar. Yani:

• Ekonomik veriler
• Şirket kârlılığı
• Siyasi gelişmeler
• Beklentiler

Tüm bu unsurlar fiyat hareketlerine yansımıştır. Bu nedenle fiyatın kendisi analiz için yeterlidir.

Dow Teorisi’nin 6 Ana İlkesi

1️⃣ Piyasa Üç Trendden Oluşur

Ana Trend (Primary Trend)
Aylar–yıllar süren ana yön (boğa veya ayı piyasası)

İkincil Trend (Secondary Trend)
Ana trend içindeki düzeltmeler (%30–%60 geri çekilme)

Minör Trend (Minor Trend)
Günlük / haftalık kısa dalgalanmalar

2️⃣ Ana Trend Üç Evreden Geçer

Boğa Piyasası:

1. Birikim (Accumulation) – Akıllı para alım yapar
2. Katılım (Public Participation) – Trend netleşir, kitle girer
3. Dağıtım (Distribution) – Akıllı para satışa geçer

Ayı piyasasında bu süreç tersine işler.

3️⃣ Endeksler Birbirini Teyit Etmelidir

Dow’a göre:

• Sanayi güçlü ama taşımacılık zayıfsa → trend sorgulanır
• İki ana endeks birlikte yeni zirve/dip yapıyorsa trend sağlıklıdır

📌 Güncel karşılık:

• BIST’te BIST 100 – Bankacılık – Sanayi birlikte teyit aranır.

4️⃣ Hacim Trendi Desteklemelidir

• Yükseliş trendinde hacim artmalı
• Düşüş trendinde hacim zayıflamalı

Aksi durumda hareketin kalıcılığı sorgulanır.

5️⃣ Trend, Aksi Kanıtlanana Kadar Devam Eder

• Trend net bir dönüş sinyali oluşmadan bitmiş sayılmaz
• “Pahalı” ya da “ucuz” kavramı tek başına trendi bozmaz

📌 Bu ilke, yatırımcıyı erken satış hatasından korur.

6️⃣ Kapanış Fiyatları Esastır

• Gün içi fitiller değil
• Kapanışlar trend teyidi için dikkate alınır

Dow Teorisi’ne Göre Trend Tanımları

📈 Yükselen Trend

• Daha yüksek zirveler
• Daha yüksek dipler

📉 Düşen Trend

• Daha düşük zirveler
• Daha düşük dipler

Dow Teorisi’nin Avantajları

✅ Trendle işlem yapmayı öğretir
✅ Büyük resmi görmeyi sağlar
✅ Panik alım–satımı azaltır
✅ Uzun vadeli yatırım için idealdir

Dezavantajları

⚠️ Geç sinyal üretir
⚠️ Kısa vadeli trader için yavaş kalabilir
⚠️ Net giriş–çıkış noktası vermez (destekleyici indikatör gerekir)

Dow Teorisi Günümüzde Nasıl Kullanılır?

Dow Teorisi genelde:

• Trend çizgileri
• Hareketli ortalamalar
• RSI – MACD
• Hacim analizleri

ile birlikte kullanılır. Tek başına değil, omurga teori olarak düşünülmelidir.

Kısa Özet

“Trend dostundur.”
Dow Teorisi, borsada yönü tahmin etmeye değil, yönü takip etmeye odaklanır.