TERA 2025 4. Çeyrek Bilanço Analizi / 15.02.2026

Güncelleme: Şubat 15, 2026 10:53

Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (TERA) 2025 yıl sonu bilanço sonucu: Kısa vadede bilanço hacmi ve borçluluk dikkatle izlenmeli; ancak mevcut finansal performans ve kâr gücü net biçimde POZİTİF

✅ POZİTİF UNSURLAR

1. Olağanüstü Kârlılık ve Ölçek Büyümesi

Hasılat: 414,0 milyar TL (2024: 8,17 milyar TL)
Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık): 37,33 milyar TL (2024: 531,7 milyon TL)
Esas Faaliyet Kârı: 40,95 milyar TL
Yatırım Faaliyet Gelirleri: 32,27 milyar TL

➡️ Aracı kurum ölçeğinde çok güçlü hacim artışı ve yüksek kârlılık söz konusu.

2. Özsermaye Gücünde Sıçrama

Toplam Özkaynak: 30,35 milyar TL (2024: 1,77 milyar TL)
Özkaynak kârlılığı (ROE) olağanüstü seviyeye ulaşmış durumda.

➡️ 2025 yılı, şirket için sermaye birikimi açısından kırılma yılı niteliğinde.

3. Güçlü Nakit Pozisyonu

Nakit ve Nakit Benzerleri: 11,30 milyar TL
Yıl içinde net 10,35 milyar TL nakit artışı sağlandı.

➡️ Likidite tarafında rahat ve esnek bir yapı mevcut.

4. Bağımsız Denetimden Olumlu Görüş

Denetçi görüşü olumlu, sürekliliğe ilişkin bir şüphe veya şartlı görüş bulunmuyor.

🟡 SINIRLI POZİTİF UNSURLAR

1. Sermaye Artırımı ve Kayıtlı Sermaye Tavanı

Ödenmiş sermaye 700 milyon TL’ye yükseltildi.
Kayıtlı sermaye tavanı 3 milyar TL.

➡️ Büyümeyi destekleyici, ancak mevcut kârlılık zaten çok yüksek olduğu için etkisi sınırlı.

2. Finansal Yatırımların Büyüklüğü

Finansal yatırımlar: 59,3 milyar TL

➡️ Getiri potansiyeli yüksek; ancak piyasa oynaklığına duyarlılık barındırıyor.

❌ NEGATİF UNSURLAR

1. Çok Yüksek Kısa Vadeli Yükümlülükler

Kısa Vadeli Yükümlülükler: 92,7 milyar TL
Özellikle:
- Ticari Borçlar: 71,9 milyar TL
- Kısa Vadeli Borçlanmalar: 17,0 milyar TL

➡️ Aracı kurum doğası gereği olsa da bilanço kaldıraç seviyesi oldukça yüksek.

2. Finansman Giderleri

Finansal Giderler: 16,58 milyar TL

➡️ Yüksek faiz ortamında kârlılığı törpüleyebilecek önemli bir risk kalemi.

🟠 SINIRLI NEGATİF UNSURLAR

1. Geri Alınmış Payların Özkaynak Üzerindeki Etkisi

Geri Alınmış Paylar: -8,91 milyar TL

➡️ Teknik olarak özkaynakları aşağı çekiyor; ancak nakit gücü sayesinde yönetilebilir.

2. Net Parasal Pozisyon Kaybı

Net Parasal Pozisyon Kaybı: -5,88 milyar TL

➡️ Enflasyon muhasebesi kaynaklı; operasyonel zayıflık sinyali değil.

⚪ NÖTR UNSURLAR

1. Enflasyon Muhasebesi Etkileri

TMS 29 uygulaması, geçmiş dönemlerle karşılaştırmayı zorlaştırıyor.
Rakamlar nominal olarak çok güçlü olsa da sürdürülebilirlik analizi dikkat gerektiriyor.

2. Faaliyet Modeli Doğası

Aracı kurum iş modeli gereği:
- Yüksek bilanço hacmi
- Yüksek borç–alacak döngüsü

➡️ Yapısal olarak nötr, tek başına olumlu/olumsuz sinyal değil.

📌 GENEL DEĞERLENDİRME & SONUÇ

TERA Yatırım, 2025 yılında:

Tarihi düzeyde kâr üreten
Özkaynaklarını katlayan
Likiditesi güçlü

bir performans sergilemiştir.

🔍 Genel Hüküm

Kârlılık: ⭐⭐⭐⭐⭐ (çok güçlü)
Likidite: ⭐⭐⭐⭐☆
Bilanço Riski: ⭐⭐⭐☆☆ (yüksek hacim – dikkat)
Genel Görünüm: GÜÇLÜ / POZİTİF

Yatırımcı açısından:
Kısa vadede bilanço hacmi ve borçluluk dikkatle izlenmeli; ancak mevcut finansal performans ve kâr gücü net biçimde POZİTİF

31.12.2025 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. BDR İndir

Yasal Uyarı

Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Bu içerikte yer alan yorum ve değerlendirmeler, bunları paylaşan kişilerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Söz konusu görüşler; mali durumunuz, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sermaye piyasası araçları risk içerir; geçmiş performans, gelecek dönem getirilerinin garantisi değildir.