TOFAŞ beklentilerin üzerinde kâr açıkladı

SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA Tofaş ,2025 2. çeyrek döneminde 1,7 milyar TL kâr açıkladı. Piyasa beklentisi 1 milyar TL net kâr açıklaması yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde açıkladığı 4,33 milyar TL kârını geriye dönük 5,8 milyar TL olarak düzeltti. Şirket 2025 1.çeyrekte açıkladığı 149 milyon TL zararın ardından şirket kâra geçmiş oldu. Net kârda cirodaki K0 modeli ve Stellantis markalı araçların satışı ile hızlı artan ciro, net finansal gelirler ve vergi pozitif katkı sağladı. Şirketin senenin ilk 6 ayındaki toplam kârı 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net kâr marjı yüzde 2.5 seviyesinde oluşurken, geçen senenin aynı döneminde yüzde 5.4 seviyesindeydi. Net kâr marjı çeyreksel bazda 3,1 puan iyileşti. Şirketin 2025 2.çeyrek döneminde yıllık yüzde 116,4 ve çeyreklik yüzde 171 büyüme ile 69,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi ise 65,7 milyar TL sebiyesindeydi. Yıllık büyümede K0 modeli ve Stellantis-Türkiye modellerinin Mayıs ve Haziran aylarında konsolide edilmeye başlanması etkili oldu. Brüt kâr marjı bu çeyrekte yüzde 7.3 olurken geçen yıl aynı dönemde yüzde 14,7 seviyesindeydi. Brüt kâr marjı çeyreksel bazda 1,12 puan iyileşme gösterdi. Brüt kâr marjı bir önceki çeyrekte yüzde 6.2 seviyesindeydi. TOASO’nun 2025 2. çeyrek FAVÖK rakamı beklentilere paralel 2,4 milyar TL seviyesinde oluştu. FAVÖK yıllık yüzde 34 geriledi, çeyreklik yüzde 260 artış gösterdi. FAVÖK Marjı yüzde 3.6 seviyesinde oluştu. FAVÖK marjı yıllık 8 puan daraldı, çeyreklik ise 0.74 puan iyileşti. FAVÖK’deki geri çekilmede Faaliyet Giderlerindeki yüzde 85 artış etkili oldu. TOASO yılın ilk yarısını geçen yıl aynı döneme göre yüzde 17 büyüme ile 95 milyar TL satış geliri ile tamamladı. Senenin ilk 6 ayında net kâr yıllık yüzde 72 düşüşle 1,6 milyar TL seviyesinde oluştu. FAVÖK 6 aylık dönemde yıllık bazda yüzde 69 daralma ile 3,1 milyar TL seviyesinde oluştu. Senenin ilk yarısında brüt kâr marjı geçen yıl aynı döneme göre 7.8 puan düşüşle yüzde 7 seviyesinde olurken, FAVÖK Marjı 9.3 puan düşüşle yüzde 3.3 seviyesinde oluştu. Grafik, TOASO Faaliyet Raporu’ndan alınmıştır. TOFAŞ’ın TL bazında yurtiçi satış gelirleri geçen yıla göre yüzde 34.4 artışla 79,9 milyar TL olurken, yurtdışı satış gelirleri yüzde 39,6 düşüşle 11 milyar TL oldu.Bu dönemde 9,5 milyar TL serbest nakit akışı elde edildi. Stellantis devir bedeline rağmen, yüksek nakit akışı, ticari borçlardaki artıştan kaynaklandı. Özkaynaklar 2024 sonuna göre yüzde 12.22 gerileyerek 48,3 milyar TL oldu. Bunda 6,4 milyar TL temettü ödemesinin etkisi de etkili oldu. Net borç rakamı 2024 sonuna göre yüzde 110 artışla 19,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket 2025 beklentilerinde revizyona gitti. Yurtiçi satış beklentisini 110-130 bin seviyesinden 300-330 bin seviyesine yükseltti. İhracat ve üretim beklentisinde önemli değişim olmazken üst aralık sınırlarında 10 bin aşağı yönlü revizyon yaptı. Ayrıca 2025 için Vergi Öncesi kâr Marjı beklentisini yüzde 3 olarak belirledi. 2027 yılında yüzde 5-7 aralığında beklenti açıkladı..