UBS, daha güçlü altın fiyatlarının nakit getirilerini artıracağı öngörüsüyle Newmont’u yükseltti

Investing.com — UBS, Newmont Corporation’ı “Nötr”den “Al”a yükseltti ve gaye fiyatını pay başına 60 dolara çıkardı. Bu kararda altın için daha destekleyici makro ortam ve sürdürülebilir hissedar getirisi potansiyeli tesirli oldu.

Firma, 2026 yılı için altın fiyat iddiasını ons başına 3.500 dolara yükseltti. UBS’e nazaran altın, global finansal kriz ve COVID-19 sonrası rallilere benzeri biçimde, son makroekonomik şokları takiben yatırımcı hassaslığındaki değişimden faydalanacak.

Newmont son beş yılda hem altın fiyatına hem de GDX’e (NYSE:GDX) kıyasla yaklaşık %40 daha düşük performans gösterdi. UBS, pay senedinin değerlemesinin ortalama 8x’ten spot düzeyde yaklaşık 6x’e düştüğünü belirtti.

Banka, düşük beklentilerin ve ulaşılabilir 2025 rehberliğinin olumlu operasyonel momentum yaratacağını öngörüyor.

UBS, Newmont’un 2026’da yaklaşık %10’luk hür nakit akışı getirisi üreteceğini kestirim ediyor. Bu getiri, yüksek altın fiyatı ve maliyet denetimlerinden dayanak alacak.

Madencilik şirketinin, birleşme sonrası elden çıkarmalardan 2025’in ikinci çeyreğinin sonuna kadar yaklaşık 3,2 milyar dolar nakit alması bekleniyor. UBS, bu fiyatın birçoklarının gelecek yıl 3 milyar dolarlık pay geri alımı yoluyla hissedarlara geri döneceğini öngörüyor.

Analistler, 2025 sonrası Red Chris üzere ek sermaye projeleri için potansiyel olduğunu, lakin büyük harcamaların daha çok 2027 yahut sonrasında gerçekleşmesinin mümkün olduğunu yazdı.

UBS ayrıyeten, Newmont’un 2025’in birinci yarısında 5 milyar dolarlık net borç gayesinin altına düşme yolunda ilerlediğini ve bunun daha fazla sermaye getirisi için taban hazırladığını belirtti.

Newmont son beş yılda operasyonel tutarlılık konusunda zorlandı ve üretim ile maliyet rehberliğini tekraren kaçırdı.

Bununla birlikte, UBS şirketin 2025 yılı için 5,6 milyon ons üretim kestiriminin muhtemelen ihtiyatlı olduğuna inanıyor. Şu anda konsensüste yer almayan maliyet iyileştirmeleri olumlu bir katalizör misyonu görebilir.

UBS, 2025 ve 2026 altın fiyat kestirimlerini sırasıyla %11 ve %23 artırdı. Bu durum Newmont için değerli kar yükseltmelerine yol açıyor.

UBS, tepe altın fiyatlarındaki daha düşük çarpanları yansıtmak için gaye EV/EBITDA çarpanını 6,0x’ten 5,5x’e düşürmesine karşın, amaç fiyatını pay başına 60 dolara yükseltti.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.