Aselsan İçin Hedef Fiyat Revizyonu: 495 Tl ve Al Önerisi Korundu

Şeker Yatırım tarafından hazırlanan son raporda, Aselsan (ASELSAN) hisseleri için 12 aylık hedef fiyat 495,00 TL olarak korunurken, güçlü finansal performans ve rekor sipariş birikimine dikkat çekilerek ‘AL’ tavsiyesi sürdürüldü.

Savunma sanayi sektörünün öncü şirketi ASELSAN, 3Ç26 döneminde enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre 11.227 milyon TL ana ortaklık net kârı açıkladı. Açıklanan bu rakam, piyasa medyan beklentilerinin ve aracı kurum tahminlerinin belirgin bir şekilde üzerinde gerçekleşerek operasyonel karlılıktaki güçlü seyre işaret etti. Yurt dışı gelirlerdeki hızlanma ve operasyonel marjlardaki iyileşmeler büyümenin ana itici güçleri arasında yer aldı.

Güçlü Finansal Performans ve Operasyonel Gelişmeler

Şirketin üçüncü çeyrek sonuçlarında dikkat çeken temel unsurlar, ihracat gelirlerindeki tarihi ivmelenme ve rekor düzeydeki bakiye siparişler oldu. Yurt dışı satışlar yıllık bazda %307 oranında artış göstererek 10.807 milyon TL’ye ulaştı ve ciro içerisindeki payı %18,6 seviyesine yükseldi. Ayrıca FAVÖK, yıllık %50,8 artışla 16.028 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı da 2,9 puanlık artışla %27,6 seviyesine ulaştı.

Rekor Sipariş Portföyü ve Büyüme Görünürlüğü

Sipariş göstergelerindeki tarihi hızlanma, şirketin orta ve uzun vadeli büyüme potansiyelini güçlendiriyor. İlk dokuz ayda imzalanan yeni sözleşmeler 14 milyar dolar seviyesine ulaşırken, bunun 9,1 milyar dolarlık kısmı yalnızca üçüncü çeyrekte kaydedildi. Bakiye siparişler ise önceki çeyreğe göre 7,5 milyar dolar artarak 30,7 milyar dolar ile tarihi zirvesini gördü.

Rapor kapsamında izlenmesi gereken risk unsurları ve dikkat çeken başlıklar şu şekilde sıralandı:

• Net Kâr Sapması: 3Ç26 net kârı, 8.964 milyon TL olan piyasa medyan beklentisinin %25,2 üzerinde gerçekleşti.
• İhracat Atılımı: Yurt dışı satışlar yıllık %307 artarak 10.807 milyon TL’ye yükseldi.
• Bakiye Siparişler: Toplam sipariş birikimi 30,7 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaştı.
• Finansal Borçluluk: Yoğun altyapı ve kapasite yatırımları (Oğulbey Teknoloji Üssü vb.) net finansal borcu 55.163 milyon TL’ye taşıdı.
• Serbest Nakit Akışı: Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları nedeniyle serbest nakit akışı negatif seyretmektedir.

Hisse Önerisi ve Hedef Fiyat Tablosu

Analiz: Şeker Yatırım’ın hazırladığı analiz, ASELSAN’ın operasyonel tarafta beklentileri aşan kârlılık ve rekor sipariş artışlarıyla orta-uzun vadeli büyüme dinamiklerini koruduğunu net bir şekilde ortaya koymaktadır. Özellikle savunma sanayindeki küresel talep artışının ihracat gelirlerine yansıması olumlu okunurken, artan yatırım harcamalarının yarattığı finansal borç yükü ve negatif serbest nakit akışı dikkatle izlenmelidir. Şirketin güçlü sipariş defteri ve kapasite artışları, hisse performansını desteklemeye devam edebilir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Piyasalardaki son dakika gelişmelerini, canlı borsa verilerini ve güncel ekonomi analizlerini anında takip edin.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl