Aselsan Üçüncü Çeyrekte Beklentileri Aştı: Güçlü Büyüme ve Kârlılık

Alternatif Menkul tarafından hazırlanan raporda, Aselsan’ın 3Ç26 dönemi finansal sonuçlarının piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleştiği ve operasyonel performansın güçlü bir seyir izlediği vurgulandı.

Finansal Performans ve Ciro Gelişmeleri

Aselsan, 3Ç26 döneminde 11,23 milyar TL net kâr açıklayarak 8,94 milyar TL olan piyasa beklentisini %26 oranında geride bıraktı. Dönemsel sipariş teslimatları ve %19 seviyesine ulaşan ihracat payının desteğiyle net satış gelirleri yıllık bazda %35 artışla 58,06 milyar TL’ye yükseldi. Şirketin imza altına alınmış yıllara yaygın sözleşmeli bakiye sipariş tutarının 30 Eylül 2026 itibarıyla 30,7 milyar dolar seviyesinde bulunması, siparişe dayalı üretim modelindeki iş hacmini güçlendirmeye devam ediyor.

Operasyonel Kârlılık ve Marj Analizi

Satışların maliyeti 40,23 milyar TL, faaliyet giderleri ise 5,06 milyar TL olarak kaydedildi. 3Ç25 döneminde %71 olan SMM/Ciro oranının 3Ç26’da %69’a gerilemesi kârlılıktaki iyileşmeyi net bir şekilde ortaya koydu. Bu gelişmeler neticesinde FAVÖK, 16,03 milyar TL ile 14,32 milyar TL’lik piyasa beklentisinin %12 üzerine çıktı. Esas faaliyet kârı ise 15,52 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Yatırım Harcamaları ve Bakiye Siparişler

Güçlü esas faaliyet kârına rağmen başta Oğulbey yerleşkesi olmak üzere artan yatırımlar neticesinde CapEx/EFK oranı %129 seviyesine yükseldi. Operasyonel kârlılık marjlarında ise FAVÖK marjı %27,6, EFK marjı ise %26,7 olarak gerçekleşirken, net kâr marjı vergi gelirlerinin de katkısıyla %19,3’e ulaştı.

3Ç26 Finansal Göstergeler Tablosu

Analiz: Aselsan’ın açıkladığı 3Ç26 finansalları, şirketin yüksek sipariş bakiyesi ve ihracat odaklı büyüme stratejisinin operasyonel kârlılığa olumlu yansıdığını kanıtlamaktadır. Beklentilerin üzerinde gelen ciro ve FAVÖK rakamları savunma sanayi sektöründeki lider konumunu pekiştirirken, yüksek yatırım harcamalarına rağmen marjlardaki direnç hisse performansını desteklemeye devam edecektir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Piyasalardaki son dakika gelişmelerini, canlı borsa verilerini ve güncel ekonomi analizlerini anında takip edin.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl