Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Tüm Hisseler
Borsa Haberleri
Blog
Takas Analizi
Para Girişi
Önerilen Hisseler
Bilanço
Halka Arz
Soner Güneş
Zedur Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZEDUR), 2026 yılı 3. çeyrek finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) bildirerek üçüncü çeyrekte 42,70 milyon TL net zarar açıkladığını ve yılın ilk dokuz aylık kümülatif döneminde net zararının 81,2 milyon TL seviyesine ulaştığını duyurdu.
Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan resmi açıklamaya göre, Zedur Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZEDUR) yılın ilk dokuz aylık kümülatif döneminde toplam 113,8 milyon TL net hasılat elde etti. Geçen yılın aynı döneminde 133,1 milyon TL olan hasılat yüzde 14,5 oranında gerileme kaydetti. Aynı dönemde satışların maliyeti yüzde 0,8 azalışla -113,5 milyon TL olarak gerçekleşirken, brüt kâr yüzde 98,6 azalışla 0,3 milyon TL’ye düştü. Zedur Enerji’nin kümülatif esas faaliyet kârı ise geçen yıla kıyasla negatif alanda derinleşerek -26,4 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Finansal Tablolar ve Detaylı Kalemler
Zedur Enerji’nin finansal performansını detaylı incelemek üzere hazırlanan konsolide gelir tablosu kalemi verileri şu şekildedir:
🔍 ZEDUR 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)
| Milyon TL | Cari Kümülatif | Geçen Yıl Kümülatif | Değişim (%) | Tek Çeyrek (CARI) | Tek Çeyrek (GEÇEN) | Değişim (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hasılat (NET) | 113,8 | 133,1 | %-14,5 | 43,9 | 48,0 | %-8,4 |
| Satışların Maliyeti | -113,5 | -114,5 | %+0,8 | -38,6 | -36,1 | %-7,2 |
| Brüt Kâr | 0,3 | 18,6 | %-98,6 | 5,3 | 11,9 | %-55,6 |
| Esas Faaliyet Kârı | -26,4 | -7,9 | %-235,2 | 8,6 | 1,6 | %+434,3 |
| Finansman Gelirleri | 27,6 | 65,4 | %-57,8 | 14,0 | 24,4 | %-42,6 |
| Finansman Giderleri | -149,6 | -149,2 | %-0,3 | -54,9 | -45,8 | %-19,8 |
| Vergi Öncesi Kâr | -103,7 | 191,6 | %-154,1 | -42,7 | 7,7 | %-653,8 |
| Dönem Kârı (TOPLAM) | -81,2 | 62,7 | %-229,4 | -43,0 | -0,2 | %-19.161,4 |
| Ana Ortaklık Net Dönem Kârı | -80,8 | 62,9 | %-228,5 | -42,7 | -0,3 | %-13.445,6 |
Tek Çeyreklik Performans ve Kâr Marjları
Zedur Enerji (ZEDUR) tarafından 3Ç26 döneminde tek çeyrek bazında 43,9 milyon TL net satış elde edilirken, bu dönemde esas faaliyet kârı 8,57 milyon TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı çeyreğinde 1,6 milyon TL esas faaliyet kârı ve -0,28 milyon TL net zarar açıklayan Zedur Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZEDUR), bu çeyrekte 42,70 milyon TL net zarar kaydetti. Bir önceki çeyrekte (2Ç26) 2,83 milyon TL net zarar eden Zedur Enerji, üçüncü çeyrekte zararını artırdı. Kümülatif brüt kâr marjı yüzde 0,2 (geçen yıl yüzde 14,0), esas faaliyet kâr marjı yüzde -23,2 ve net kâr marjı yüzde -71,0 olarak gerçekleşti. Tek çeyreklik net kâr marjı yüzde -97,2, esas faaliyet kâr marjı ise yüzde 19,5 seviyesini gördü.
Geçmiş Çeyreklerle Kıyaslama ve Borfin Serisi
Zedur Enerji’nin son dönemdeki kâr/zarar dalgalanmaları Borfin/Fastweb 12 çeyreklik serisinde net biçimde izlenmektedir. Zedur Enerji (ZEDUR) geride kalan 12 çeyreğin 6 tanesinde pozitif net kâr açıklarken, 6 çeyrekte net zarar kaydetti. 12 çeyrek içerisindeki en yüksek net kâr 242,51 milyon TL ile 4Ç23 döneminde elde edilmişti; en düşük net kâr ise 3Ç26 döneminde -42,70 milyon TL olarak gerçekleşti. Son 4 çeyrek toplam net kârı (LTM) ise -103,78 milyon TL, toplam esas faaliyet kârı ise -50,43 milyon TL oldu.
Bilanço Yapısı ve Finansal Durum
Bilanço verilerine göre Zedur Enerji (ZEDUR), varlık yapısında hafif bir daralma kaydetti. Zedur Enerji’nin toplam varlıkları geçen yıl sonuna göre yüzde 2,8 azalışla 3.412,3 milyon TL’ye gerilerken, dönen varlıklar yüzde 39,4 düşüşle 55,8 milyon TL oldu. Nakit ve nakit benzerleri yüzde 62,0 oranında azalarak 17,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Kısa vadeli yükümlülükler yüzde 27,9 artarak 437,3 milyon TL’ye çıkarken, uzun vadeli yükümlülükler yüzde 30,7 azalışla 250,1 milyon TL oldu. Toplam finansal borçlar (kısa ve uzun vadeli toplamı) 960,2 milyon TL’ye gerilerken, net finansal borç 942,6 milyon TL olarak hesaplandı. Zedur Enerji’nin cari oranı 0,13 (geçen yıl sonu 0,27) ve toplam yükümlülükler / özkaynak oranı 0,25x seviyesinde gerçekleşti.
Öne Çıkan Pozitif ve Negatif Yönler
- Pozitif: Toplam finansal borçlarda geçen yıl sonuna göre yüzde 12,2 oranında azalış sağlanarak borç yükünün hafifletilmesi.
- Pozitif: Uzun vadeli yükümlülüklerin yüzde 30,7 oranında gerileyerek 250,1 milyon TL seviyesine inmesi.
- Pozitif: Tek çeyrekte esas faaliyet kârının 8,57 milyon TL’ye ulaşarak operasyonel bazda olumlu bir görünüm sergilemesi.
- Negatif: Net dönem kârının tek çeyrekte 42,70 milyon TL zarara dönüşmesi ve bu sonucun son 12 çeyreğin en düşük seviyesi olması.
- Negatif: Nakit ve nakit benzerlerinin yüzde 62,0 oranında azalarak 17,6 milyon TL’ye gerilemesi ve likiditenin zayıflaması.
- Negatif: Kümülatif hasılatın yıllık bazda yüzde 14,5 oranında düşüş göstererek 113,8 milyon TL’ye gerilemesi.
Piyasa Değeri ve Değerlendirme
Güncel piyasa değeri 983,40 milyon TL olan Zedur Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZEDUR), açıkladığı 3. çeyrek bilançosunda hasılatındaki gerileme ve yüksek finansman giderlerinin etkisiyle net zarara engel olamamıştır. Yatırımcılar tarafından Borsa İstanbul’da yakından takip edilen Zedur Enerji’nin son çeyrek net zararı 12 çeyreğin en düşük seviyesini kaydetmiştir. Finansal borçlarda sağlanan kısmi iyileşmeye rağmen bilanço yapısının niteliği NEGATİF olarak değerlendirilmektedir.
Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (MILYON)
🔍 ZEDUR 12 Çeyreklik Net Kâr/Zarar Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)
Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (Milyon TL)
| Çeyrek | Net Esas Faaliyet Kârı (Milyon TL) | Net Kâr (Milyon TL) | Net Kâr: Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre (YoY) | Net Kâr: Bir Önceki Çeyreğe Göre (QoQ) |
|---|---|---|---|---|
| 4Ç23 | -4,3 | 242,5 | — | — |
| 1Ç24 | 4,0 | 36,0 | — | % -85,1 (4Ç23’e göre) |
| 2Ç24 | 10,5 | 52,5 | — | % +45,8 (1Ç24’e göre) |
| 3Ç24 | 5,2 | 32,1 | — | % -38,9 (2Ç24’e göre) |
| 4Ç24 | -24,0 | -27,1 | Kârdan zarara geçti (4Ç23’e göre) | Kârdan zarara geçti (3Ç24’e göre) |
| 1Ç25 | -12,8 | 34,6 | % -3,9 (1Ç24’e göre) | Zarardan kâra geçti (4Ç24’e göre) |
| 2Ç25 | 3,8 | 22,6 | % -57,0 (2Ç24’e göre) | % -34,8 (1Ç25’e göre) |
| 3Ç25 | 1,4 | -0,2 | Kârdan zarara geçti (3Ç24’e göre) | Kârdan zarara geçti (2Ç25’e göre) |
| 4Ç25 | -28,0 | -27,0 | Zarar küçüldü %0,4 (4Ç24’e göre) | Zarar büyüdü %15805,9 (3Ç25’e göre) |
| 1Ç26 | -18,9 | -31,2 | Kârdan zarara geçti (1Ç25’e göre) | Zarar büyüdü %15,4 (4Ç25’e göre) |
| 2Ç26 | -12,2 | -2,8 | Kârdan zarara geçti (2Ç25’e göre) | Zarar küçüldü %90,9 (1Ç26’e göre) |
| 3Ç26 Son Çeyrek | 8,6 | -42,7 | Zarar büyüdü %25017,6 (3Ç25’e göre) | Zarar büyüdü %1408,8 (2Ç26’e göre) |
* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik (3 aylık) net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.
* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.
Analiz: Zedur Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZEDUR) tarafından duyurulan 2026 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları, Zedur Enerji Elektrik Üretim’in net satış gelirlerinde yatay-aşağı bir seyir izlerken operasyonel maliyetler ve finansman yükü nedeniyle net dönem sonucunda ciddi bir baskıyla karşılaştığını ortaya koymaktadır. Özellikle tek çeyrek bazında kaydedilen 42,70 milyon TL’lik net zarar, 12 çeyreklik serinin en düşük net kâr/zarar seviyesi olarak kayıtlara geçmiştir. Enerji sektöründeki rekabet koşulları, talep dalgalanmaları ve finansal borçların yarattığı gider yükü Zedur Enerji Elektrik Üretim’in kârlılığını olumsuz etkileyen temel faktörler arasında yer almaktadır. Bununla birlikte, toplam finansal borçlarda ve uzun vadeli yükümlülüklerde sağlanan azalışlar bilanço risklerini sınırlı ölçüde hafifletse de, daralan nakit pozisyonu ve düşük cari oran (0,13) likidite risklerini artırmaktadır. Yatırımcılar açısından Zedur Enerji’nin mevcut operasyonel verimlilik hamleleri ve borç yapılandırma süreçleri önümüzdeki dönemde hisse performansının yönü açısından yakından takip edilmelidir.
Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:
Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Borsa Ekranı Telegram Kanalı
Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.
