Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Tüm Hisseler
Borsa Haberleri
Blog
Takas Analizi
Para Girişi
Önerilen Hisseler
Bilanço
Halka Arz
Soner Güneş
Margün Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAGEN), Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden 2026 yılı 3. çeyrek finansal raporunu yatırımcılarıyla paylaştı; Margün Enerji Üretim ilgili çeyrekte 544,94 milyon TL net zarar kaydetti.
Borsa İstanbul’da 816,083 milyon TL piyasa değeri ile işlem gören Margün Enerji, 2026 yılının üçüncü çeyreğini kapsayan konsolide finansal tablolarında yüksek finansman giderlerinin baskısı altında bir dönem geride bıraktı. Kümülatif bazda 9 aylık net kârını 659,9 milyon TL seviyesinde tutmayı başaran Margün Enerji Üretim’in finansal performansı, yatırımcılar ve piyasa analistleri tarafından yakından inceleniyor.
Finansal Tablo ve Gelir Kalemlerindeki Gelişmeler
Margün Enerji tarafından KAP’a sunulan konsolide finansal tablolara göre, hasılat (NET) kümülatif bazda geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 1,9 oranında sınırlı bir artış göstererek 1.431,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Geçen yıl aynı dönemde 1.404,7 milyon TL olan net satışlar, yatay bir seyir izledi. Satışların maliyeti kalemi ise yüzde 16,6 artışla -1.124,4 milyon TL olarak kaydedildi. Bu gelişmeler sonucunda brüt kâr geçen yılın aynı dönemindeki 440,2 milyon TL seviyesinden yüzde 30,2 azalışla 307,4 milyon TL’ye geriledi. Margün Enerji’nin kümülatif brüt kâr marjı yüzde 21,5 olarak hesaplanırken, geçen yıl bu oran yüzde 31,3 seviyesindeydi. Esas faaliyet kârı ise geçen yılki 301,1 milyon TL seviyesinden yüzde 56,3 düşüşle 131,5 milyon TL düzeyine geriledi.
🔍 MAGEN 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)
| Finansal Kalem (MILYON) | Cari Dönem (9A2026) | Geçen Yıl (9A2025) | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| Hasılat (NET) | 1.431,7 | 1.404,7 | %+1,9 |
| Satışların Maliyeti | -1.124,4 | -964,6 | %-16,6 |
| Brüt Kâr | 307,4 | 440,2 | %-30,2 |
| Esas Faaliyet Kârı | 131,5 | 301,1 | %-56,3 |
| Finansman Gelirleri | 85,5 | 91,1 | %-6,2 |
| Finansman Giderleri | -2.210,3 | -1.401,4 | %-57,7 |
| Vergi Öncesi Kâr | 1.669,0 | 1.363,1 | %+22,4 |
| Dönem Kârı (TOPLAM) | 967,8 | 409,8 | %+136,1 |
| Ana Ortaklık Net Dönem Kârı | 659,9 | 409,8 | %+61,0 |
Tek Çeyreklik Performans ve Operasyonel Gelişmeler
Margün Enerji’nin 2026 yılı üçüncü çeyrek (3Ç26) tek çeyreklik dönem sonuçlarına bakıldığında, hasılat 524,1 milyon TL olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı çeyreğindeki 521,7 milyon TL’ye kıyasla yüzde 0,5 oranında sınırlı bir artış kaydetti. Margün Enerji, ilgili dönemde 22,92 milyon TL esas faaliyet kârı ve -544,94 milyon TL ana ortaklık net dönem zararı bildirdi. Geçen yılın aynı çeyreğinde 97,36 milyon TL esas faaliyet kârı ve -149,01 milyon TL net zarar açıklanmıştı. Bir önceki çeyrek olan 2Ç26 döneminde ise 4,05 milyon TL esas faaliyet kârı ve -479,42 milyon TL net zarar elde edilmişti; böylece çeyreklik bazda zarar kalemi devam etti. Son 4 çeyrek toplamında (LTM) Margün Enerji Üretim’in toplam net kârı -1.168,32 milyon TL olurken, toplam esas faaliyet kârı -9,96 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Margün Enerji, incelenen son 12 çeyreğin 5 tanesinde net kâr, 7 tanesinde ise net zarar açıkladı; en yüksek net kâr 1Ç26 döneminde 1.787,90 milyon TL olarak kaydedilirken, en düşük net kâr 4Ç25 döneminde -1.931,86 milyon TL olarak gerçekleşti.
Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (MILYON)
🔍 MAGEN 12 Çeyreklik Net Kâr/Zarar Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)
Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (Milyon TL)
| Çeyrek | Net Esas Faaliyet Kârı (Milyon TL) | Net Kâr (Milyon TL) | Net Kâr: Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre (YoY) | Net Kâr: Bir Önceki Çeyreğe Göre (QoQ) |
|---|---|---|---|---|
| 4Ç23 | 60,0 | 507,7 | — | — |
| 1Ç24 | -39,1 | 1.617,6 | — | % +218,6 (4Ç23’e göre) |
| 2Ç24 | 88,4 | -182,9 | — | Kârdan zarara geçti (1Ç24’e göre) |
| 3Ç24 | 94,9 | -441,2 | — | Zarar büyüdü %141,2 (2Ç24’e göre) |
| 4Ç24 | -71,0 | -1.574,6 | Kârdan zarara geçti (4Ç23’e göre) | Zarar büyüdü %256,9 (3Ç24’e göre) |
| 1Ç25 | -85,7 | 453,5 | % -72,0 (1Ç24’e göre) | Zarardan kâra geçti (4Ç24’e göre) |
| 2Ç25 | 99,6 | 86,0 | Zarardan kâra geçti (2Ç24’e göre) | % -81,0 (1Ç25’e göre) |
| 3Ç25 | 97,4 | -149,0 | Zarar küçüldü %66,2 (3Ç24’e göre) | Kârdan zarara geçti (2Ç25’e göre) |
| 4Ç25 | -35,1 | -1.931,9 | Zarar büyüdü %22,7 (4Ç24’e göre) | Zarar büyüdü %1196,5 (3Ç25’e göre) |
| 1Ç26 | -1,9 | 1.787,9 | % +294,3 (1Ç25’e göre) | Zarardan kâra geçti (4Ç25’e göre) |
| 2Ç26 | 4,0 | -479,4 | Kârdan zarara geçti (2Ç25’e göre) | Kârdan zarara geçti (1Ç26’e göre) |
| 3Ç26 Son Çeyrek | 22,9 | -544,9 | Zarar büyüdü %265,7 (3Ç25’e göre) | Zarar büyüdü %13,7 (2Ç26’e göre) |
* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik (3 aylık) net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.
* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.
Bilanço Yapısı ve Finansal Durum
Margün Enerji’nin bilanço verilerine göre, toplam varlıklar cari dönem sonu itibarıyla 31.636,5 milyon TL olarak gerçekleşirken, dönen varlıklar 1.674,5 milyon TL oldu. Nakit ve nakit benzerleri kalemi geçen yıl sonundaki 519,5 milyon TL seviyesinden yüzde 81,1 oranında azalışla 97,9 milyon TL’ye geriledi. Margün Enerji Üretim’in toplam finansal borçları 16.257,5 milyon TL olurken, net finansal borç kalemi 16.159,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Özkaynaklar ise geçen yıl sonundaki 16.095,2 milyon TL seviyesinden yüzde 12,2 oranında azalışla 14.139,5 milyon TL seviyesine geriledi. Margün Enerji Üretim’in cari oranı 0,22 olurken, toplam yükümlülüklerin özkaynağa oranı 1,24x seviyesinde dengelenmiştir.
Öne Çıkan Pozitif ve Negatif Unsurlar
- Pozitif Unsurlar: Hasılatın kümülatif bazda 1.431,7 milyon TL seviyesine ulaşarak yatay ancak istikrarlı bir görünüm sergilemesi.
- Pozitif Unsurlar (DEVAM): 9 aylık toplamda 659,9 milyon TL ana ortaklık net dönem kârının korunmuş olması.
- Pozitif Unsurlar (DEVAM): Tek çeyreklik esas faaliyet kârının 22,92 milyon TL’ye ulaşıp pozitif alanda kalması.
- Negatif Unsurlar: Finansman giderlerinin kümülatif bazda -2.210,3 milyon TL’ye yükselerek kârlılık üzerinde ağır bir baskı yaratması.
- Negatif Unsurlar (DEVAM): Nakit ve nakit benzerleri kaleminin yüzde 81,1 azalışla 97,9 milyon TL’ye gerilemesi.
- Negatif Unsurlar (DEVAM): Net finansal borç yükünün 16.159,6 milyon TL seviyesine ulaşması ve kısa vadeli yükümlülüklerdeki artış.
Analiz: Margün Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAGEN) tarafından KAP’a bildirilen 2026 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları, Margün Enerji Üretim’in operasyonel faaliyetlerinde kârlılığı sürdürmesine karşın ağır finansman giderleri nedeniyle net zarara odaklandığını göstermektedir. 816,083 milyon TL piyasa değeri ile işlem gören Margün Enerji Üretim’in çeyreklik bazda zarar açıklaması piyasa tarafından NEGATİF olarak değerlendirilmektedir. Yatırımcılar açısından önümüzdeki dönemde finansal borçların yönetimi, nakit akışının iyileştirilmesi ve sektörel yatırımların geri dönüş süreleri kritik takip başlıkları olmaya devam edecektir.
Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Borsa Ekranı Telegram Kanalı
Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.
