Haftalık Piyasa Değerlendirmesi: Faiz İndirimi, Siyasi Belirsizlik ve Fon Performansları

TCMB Kararı ve Piyasa Tepkisi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) geçtiğimiz hafta piyasa beklentilerinin üzerinde bir faiz indirimi gerçekleştirdi. Piyasalar 200 baz puanlık bir gevşeme öngörürken, TCMB politika faizini 250 baz puan indirerek sürpriz yaptı. Normal koşullarda bu ölçekteki bir adım Borsa İstanbul’da alım iştahını artırırdı. Ancak CHP’ye kayyum atanıp atanmayacağına ilişkin pazartesi günü açıklanacak mahkeme kararı, yatırımcıların risk iştahını sınırladı ve endeksteki yükseliş beklentilerini öteledi.

Eylül ayında başlayan düşüş trendi, faiz indiriminin sağladığı olumlu zemine rağmen devam etti. Buna karşın, mahkeme kararının pazartesi günü netleşmesinin ardından siyasi belirsizliğin azalmasıyla birlikte, salı gününden itibaren borsanın faiz indirimini fiyatlamaya başlaması ve yukarı yönlü bir tepki vermesi olası görünüyor.

Yatırım Fonlarında Sert Kayıplar

Bu hafta özellikle serbest fonlarda dikkat çekici kayıplar yaşandı. Haftanın en fazla değer kaybeden yatırım fonu %68,32 düşüşle Ünlü Portföy Beşinci Serbest (Döviz) Özel Fon oldu. Onu sırasıyla:

• Pusula Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun): %-38,61
• MT Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun): %-36,36
• Pardus Portföy Onüçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun): %-34,18
• Aura Portföy Mutlak Getiri Hedefli Serbest Fon: %-32,64

Bu tablo, küresel risk iştahındaki zayıflama ve yurtiçindeki siyasi belirsizliklerin serbest fonlar üzerinde yarattığı baskıyı net biçimde ortaya koyuyor.

Emeklilik Fonlarında Durum

Emeklilik tarafında da düşüş eğilimi hakim. Haftanın en fazla kaybettiren emeklilik yatırım fonu, %5,58 gerileyen Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. Temettü Ödeyen Şirketler Katılım Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu oldu. Bunu;

• Agesa Teknoloji Şirketleri Hisse Senedi EYF: %-5,10
• Bereket Katılım Hisse Senedi EYF: %-4,82
• Agesa Enerji Sektörü Değişken EYF: %-4,79

fonları izledi. Bu kayıplar, hisse senedi piyasasındaki zayıf seyrin bireysel emeklilik portföylerine de yansıdığını gösteriyor.

Genel Değerlendirme ve Beklentiler

• Para Politikası: TCMB’nin beklenenden güçlü faiz indirimi, orta vadede borsa için destekleyici.
• Siyasi Belirsizlik: CHP’ye kayyum atanmasına yönelik karar, kısa vadeli fiyatlamalarda en kritik unsur olmaya devam ediyor.
• Yatırım Fonları: Hem yatırım hem de emeklilik fonlarındaki sert kayıplar, piyasalarda riskten kaçış eğilimini teyit ediyor.

Mahkeme kararının ardından belirsizliğin ortadan kalkmasıyla birlikte, salı gününden itibaren Borsa İstanbul’un faiz indiriminin yaratacağı likidite etkisini fiyatlaması ve yukarı yönlü hareket etmesi beklenebilir. Ancak küresel piyasalardaki dalgalanmalar ve yurtiçi siyasi gündem, yatırımcıların temkinli duruşunu korumasına neden olabilir.

Sonuç
Hafta genelinde yatırımcıların odağı, hem TCMB’nin sürpriz faiz indiriminin orta vadeli etkilerinde hem de iç siyasetteki kritik gelişmelerde olacak. Bu iki ana başlık, önümüzdeki günlerde borsa ve fon performanslarının yönünü belirleyecek en önemli faktörler olarak öne çıkıyor.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Buradaki görüşler kişisel olup mali durumunuza ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnızca bu bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.