Analiz – Uluslararası Piyasalar Bülteni / 09.10.2025 (İnfo Yatırım)

ABD Piyasaları

Küresel hisse rallisi, yapay zekâ temalı hisselerdeki güçlü alımlar ile yeni haftada da ivmesini koruyor. Özellikle teknoloji ve yarı iletken sektörlerinde süren alımlar, endeksleri tarihi zirvelere taşırken risk iştahı yüksek seyrediyor.

S&P 500 vadeli kontratları yatay bir görünüm izlese de, endeks yılın ilk yarısındaki satışların ardından neredeyse üç yıllık boğa piyasasına yaklaşmış durumda. Nasdaq endeksi de yapay zekâ hisselerinin öncülüğünde rekor seviyelere yakın seyrediyor.

Yatırımcılar, yüksek değerlemelere rağmen Fed’in yeniden başlattığı faiz indirim döngüsünün ve güçlü bilançoların piyasalara destek vermeye devam edeceğini düşünüyor. Fed’in son toplantısında büyümeyi destekleyen bir politika patikasına geçmesi, kredi maliyetlerini düşürürken riskli varlıklara yönelimi artırdı. Ayrıca yapay zekâ yatırımlarının uzun vadeli kârlılık beklentileri de ralliyi destekleyen ana unsur olarak öne çıkıyor.

ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,12 seviyesinde yatay seyrederken, yatırımcılar bilanço sezonu öncesinde pozisyonlarını korumayı tercih ediyor. 2 yıllık tahvil getirisi %3,56 seviyesinde kalırken, getiri eğrisindeki ters yapı faiz indirimi beklentilerinin güçlendiğine işaret ediyor.

Dolar endeksi dört günlük yükselişin ardından %0,2 gerileyerek hafif değer kaybetti. Yen 152,5, euro/dolar paritesi 1,1640 civarında işlem görüyor.

Analistler, hızla yükselen hisse fiyatlarının ardından yatırımcıların artık şirket kârlılıklarına dair somut veriler görmek istediğini belirtiyor. Amundi Investment Institute stratejisti Aidan Yao, “Değerlemeler oldukça yüksek; yatırımcılar, bu fiyatlamaların kârlarla desteklenip desteklenmeyeceğine odaklanıyor” dedi.

Yao’ya göre, özellikle büyük teknoloji şirketlerinin üçüncü çeyrek sonuçları, rallinin sürdürülebilirliği açısından kritik olacak. Ayrıca ABD Başkanı Donald Trump’ın İsrail–Hamas ateşkes anlaşmasının ilk aşamasını açıklaması, küresel risk primlerini bir miktar aşağı çekti. Bu gelişme, altın fiyatlarında kâr satışlarını tetiklerken, genel olarak piyasalardaki pozitif tabloyu değiştirmedi.

Sonuç olarak, güçlü bilançolar, genişlemeci para politikası, jeopolitik tansiyondaki azalma ve yapay zekâ yatırımları, kısa vadede riskli varlıklara olan talebi destekleyen ana faktörler olmaya devam ediyor.

Avrupa Piyasaları

Avrupa borsaları haftaya temkinli ve yatay bir başlangıç yaptı. Euro Stoxx 50 vadeli kontratları yatay seyrederken, Orta Doğu’da sağlanan ateşkesin küresel risk algısını kısmen yumuşatması pozitif bir hava oluşturdu.

ABD’deki yapay zekâ rallisi ve Fed’in genişlemeci adımlarının küresel likiditeyi desteklemeye devam edeceği beklentisiyle yatırımcılar riskli varlıklara yönelmeyi sürdürüyor.

Fransa’da siyasi belirsizlik geçici olarak azaldı. Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, Cuma gününe kadar yeni başbakanı açıklayacağını belirterek olası bir erken seçimi gündemden kaldırdı. Bu açıklama, Fransa tahvil getirilerindeki yukarı yönlü baskının hafiflemesine katkı sağladı. Almanya ve İngiltere tahvil piyasalarında da sakin bir seyir izlendi.

Euro/dolar paritesi %0,1 artışla 1,1641 seviyesine yükselerek dolar karşısında hafif değer kazandı.
Avrupa piyasalarında işlem hacimleri sınırlı kalmaya devam ederken, yatırımcılar jeopolitik gelişmeler ve ABD bilanço sezonundan gelecek sinyalleri izliyor.

Genel olarak, bölge hisseleri güçlü ABD rallisine paralel orta vadeli yükseliş potansiyelini korurken; zayıf büyüme görünümü ve siyasi belirsizlikler kısa vadede baskı yaratmayı sürdürüyor.

Asya Piyasaları

Asya borsaları, yapay zekâ temalı hisselerde süren güçlü alımların etkisiyle haftaya pozitif başladı.
MSCI Asya Pasifik Endeksi %0,4 yükselerek üst üste dokuzuncu seansta artış kaydetti.

Japonya Topix endeksi %0,4, Şanghay Bileşik Endeksi tatil sonrası işlemlerde %1,1 artarken, Hong Kong Hang Seng endeksi yatay seyretti.
Bölge genelinde teknoloji ve yarı iletken hisselerine olan güçlü talep ralliyi destekledi.

Öne çıkan hareket, SoftBank Group Corp. hisselerinde görüldü. Şirketin ABB Ltd.’nin robotik birimini 5,4 milyar dolar bedelle satın alacağını açıklamasıyla hisseler %13 yükseldi. Bu hamle, SoftBank’in AI ve robotik alanındaki büyüme stratejisinin bir parçası olarak değerlendiriliyor.

Çin borsaları da tatil sonrası güçlü bir açılış yaptı. Küresel AI rallisinin ardından Alibaba ve Baidu hisselerinde alımlar hızlandı. Ancak Golden Week verileri, iç tüketimin hâlâ kırılgan olduğunu gösterdi. Sinema bilet satışları ve perakende harcamalar beklenenin altında kaldı.

Yatırımcıların odağı, Pekin’in tüketimi canlandıracak yeni teşvik adımları atıp atmayacağına çevrilmiş durumda. Çin’in emlak destek politikalarına ek olarak, mali genişleme gerekliliği daha fazla tartışılmaya başlandı.

Buna rağmen, güçlü ihracat ve AI yatırımları, Çin ekonomisinin orta vadeli büyüme dengesini destekleyebilecek unsurlar olarak görülüyor.

Genel olarak Asya piyasalarında iyimser hava korunurken, yatırımcılar küresel risk iştahındaki artışın bölgeye sermaye girişlerini hızlandırmasını bekliyor.

Emtialar

Altın, güvenli liman talebinin zayıflamasıyla rekor seviyesinden hafif gerileyerek 4.037 $/ons seviyesine indi.
Petrol fiyatları, Trump’ın açıkladığı İsrail–Hamas barış anlaşmasının ilk aşaması sonrası dalgalı bir seyir izledi; WTI ham petrol yatay kaldı.
Bakır fiyatları, artan endüstriyel talep beklentileriyle rekor seviyelere yaklaşırken, değerli metallerdeki kâr satışları fiyatları sınırladı.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri veya mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulmaktadır.
Buradaki değerlendirmeler, raporu hazırlayanların kişisel görüşlerini yansıtır ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu nedenle yalnızca bu bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.