EUKYO– 2025 3. Çeyrek Finansal Analiz Raporu

📊 Euro Kapital Yatırım (EUKYO) Genel Değerlendirme: “Sınırlı Negatif”

📊 1. Genel Finansal Görünüm

• Şirketin toplam aktifleri yılbaşına kıyasla yaklaşık %15,6 oranında küçülmüştür.
• Özkaynaklarda da benzer şekilde %16,6 oranında azalma vardır. Bu durum, dönem zararının sermaye yapısını olumsuz etkilediğini göstermektedir.
• Borç/özkaynak oranı hala çok düşük seviyelerde (%7), bu da finansal kaldıraç açısından güçlü bir bilanço yapısına işaret etmektedir (EUKYO 30.09.2025 Faaliyet Raporu.)

💰 2. Kârlılık Analizi

• Şirket 2025 yılının ilk 9 ayında 16,7 milyon TL zarar açıklamıştır.
• Brüt kârda %33, faaliyet kârında %74 oranında düşüş yaşanmıştır.
• Net zarar geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık iki katına çıkmıştır.
• Kârlılıktaki bu bozulmanın ana nedenleri:
  • Gerçekleşmemiş değer kayıpları (yaklaşık -5,5 milyon TL)
  • Genel yönetim giderlerindeki artış (16,1 milyon TL)
  • Net parasal kayıpların yüksekliği (-20,2 milyon TL)EUKYO 30.09.2025 Faaliyet Raporu.

📈 3. Portföy Yapısı ve Varlık Dağılımı

• Portföyün büyük bölümü borsada işlem gören menkul kıymetlerden oluşmaktadır.
• Hazır değerlerin (nakit) oranı çok düşüktür; portföy neredeyse tamamen yatırımlara tahsis edilmiştir.
• Bu yapı getiri potansiyelini artırırken likidite esnekliğini sınırlamaktadır (EUKYO 30.09.2025 Faaliyet Raporu.)

🏦 4. Sermaye Yapısı ve Ortaklık

• Kayıtlı Sermaye Tavanı: 300.000.000 TL
• Çıkarılmış Sermaye: 20.000.000 TL
• Bedelsiz sermaye artırımı planı: %200 oranında (20 milyon TL → 60 milyon TL).
• A Grubu paylar: %0,5, imtiyazlı oy hakkı.
• B Grubu paylar: %99,5 halka açıkEUKYO 30.09.2025 Faaliyet Raporu.

🧮 5. Finansal Oranlar

💬 Değerlendirme: Bilanço yapısı sağlam ve borçsuzluğa yakın olsa da kârlılık oranları ciddi biçimde bozulmuş durumda.

⚠️ 6. Riskler ve Yönetim

• Piyasa riski: Portföyün büyük kısmı hisse senetlerinden oluştuğundan Borsa İstanbul’daki dalgalanmalara yüksek duyarlılık.
• Likidite riski: Hazır değerlerin düşük olması kısa vadeli nakit yönetiminde zorluk yaratabilir.
• Faiz ve enflasyon riski: Net parasal kayıplar, yüksek enflasyonist ortamın şirket gelirlerini olumsuz etkilediğini gösteriyor.
• Kur riski: Döviz cinsinden varlıklar sınırlı, bu alanda risk orta düzeyde.

📌 7. Güçlü ve Zayıf Yönler

✅ Güçlü Yönler

• Düşük borçluluk oranı (finansal kaldıraç avantajı)
• Portföy değeri güçlü
• Bedelsiz sermaye artırımı potansiyeli
• Kurumsal yönetişim yapısının yerleşik olması

❌ Zayıf Yönler

• Net zarar, geçen yıla göre ciddi artış
• Operasyonel giderlerde yüksek artış
• Piyasa riskine yüksek duyarlılık
• Nakit pozisyonunun zayıf olması

🟡 Sonuç ve Derecelendirme

• Finansal Sağlamlık: Pozitif
• Kârlılık Performansı: Negatif
• Faaliyet Verimliliği: Zayıf
• Risk Yönetimi: Orta
• Yatırımcı Getiri Potansiyeli: Sınırlı

📊 Genel Değerlendirme: “Sınırlı Negatif”

Gerekçe: Şirketin bilanço yapısı sağlam olsa da, 2025 3. çeyrekte kârlılıktaki ciddi düşüş, net zarar rakamının yükselmesi ve nakit pozisyonunun zayıflığı genel tabloyu olumsuz etkiliyor. Portföy değerinin güçlü olması riski azaltıyor ancak bu, kârlılıktaki bozulmayı dengelemeye yetmiyor. Bu nedenle görünüm “sınırlı negatif” olarak değerlendirilmiştir (EUKYO 30.09.2025 Faaliyet Raporu.)

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından kişiye özel olarak sunulmaktadır. Buradaki görüşler genel nitelikte olup mali durumunuza ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.