Vergi Teşviki Borsada Hangi Hisseleri Etkileyecek?

Kurumlar vergisinde ihracatçı şirketlere yönelik indirim kararı, Borsa İstanbul’da özellikle üretim yapan ve yüksek ihracat oranına sahip şirketleri öne çıkardı. Analizde, vergi avantajının en güçlü şekilde kârlı imalatçı ihracatçılara yansıyacağı belirtiliyor.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın açıkladığı yeni vergi teşviki düzenlemesiyle, yüzde 20 seviyesinde uygulanan kurumlar vergisi oranı imalatçı ihracatçılar için yüzde 9’a, genel ihracatçılar için ise yüzde 14’e indirildi. Düzenleme, ihracat odaklı şirketlerin kârlılığı üzerinde önemli etkiler yaratabilecek bir adım olarak değerlendiriliyor.

Analize göre düzenleme iki ana başlıkta inceleniyor. İlk grupta yer alan imalatçı ihracatçılar, 11 puanlık vergi avantajı sayesinde net kâr marjlarında daha güçlü bir iyileşme potansiyeline sahip bulunuyor. İkinci grupta yer alan genel ihracatçılar ise 6 puanlık avantaj elde etse de etkinin daha sınırlı kalması bekleniyor.

En yüksek pozitif etkinin, üretim yapan, yüksek ihracat oranına sahip, ölçek avantajı bulunan ve vergi öncesi kâr üreten şirketlerde görüleceği ifade edildi. Bu kapsamda ilk kademe hisseler olarak FROTO, SUNTK, CIMSA, LILAK, SISE, AKSA, GOKNR ve KATMR öne çıkarıldı. Söz konusu şirketlerde vergi indiriminin doğrudan net kâra katkı sağlayabileceği değerlendiriliyor.

İkinci kademe pozitif etkilenmesi beklenen hisseler arasında ise DOFRB, YIGIT, TEZOL, YUNSA, KLKIM, ASTOR, ASUZU, TTRAK ve KUTPO yer aldı. Bu grupta etkinin olumlu olacağı ancak ölçek, ihracat oranı veya kâr matrahı açısından ilk gruba göre daha sınırlı kalabileceği vurgulandı.

Orta düzey etki beklenen şirketler ise iki alt grupta toplandı. İlk grupta imalatçı olmayan ancak yurtdışı gelir oranı yüksek THYAO, PASEU, TLMAN ve ENKAI bulunuyor. İkinci alt grupta ise ihracatçı imalatçı profiline sahip olmasına rağmen son dönemde kârlılığı zayıf kalan ULUSE, FRIGO, HATSN, EGEEN, OTKAR, VESTL, DOKTA, PARSN, ERCB ve PETKM gibi şirketler yer alıyor. Bu şirketlerde vergi avantajının finansallara güçlü yansıması için kârlılık toparlanmasının kritik olduğu ifade ediliyor.

Uzmanlara göre yatırımcıların şirketleri yalnızca ihracat oranına göre değil, bu vergi avantajını net kâra dönüştürme kapasitesine göre değerlendirmesi gerekiyor. Buna göre yeni teşvik paketinin Borsa İstanbul’da seçici hisse hareketlerini beraberinde getirmesi bekleniyor.

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.