Ziraat Yatırım’dan 1Ç26 Kâr Tahminleri

Ziraat Yatırım, 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin kâr tahmin raporunda bankacılık sektöründe çeyreksel bazda sınırlı kâr daralması, yıllık bazda ise artış beklediğini açıkladı. Banka dışı şirketlerde ise havacılık, savunma ve enerji sektörlerinin öne çıkması bekleniyor.

Ziraat Yatırım’ın “1. Çeyrek Kâr Tahminleri” raporuna göre, BDDK verileri bankacılık sektörünün 2026 yılı Ocak-Şubat döneminde 169,4 milyar TL net kâr elde ettiğine işaret etti. Bu rakam bir önceki çeyreğin aynı dönemine göre hafif gerilerken, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %43 artış gösterdi. Raporda, TL kredi-mevduat makasındaki iyileşmenin net faiz gelirlerini desteklediği, ancak TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerindeki düşüşün marjlar üzerinde baskı yarattığı belirtildi.

Araştırma kapsamında takip edilen bankaların toplam net kârının ilk çeyrekte 104,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu rakam çeyreksel bazda %7,2 gerilemeye, yıllık bazda ise %16,2 artışa işaret ediyor. Kurum, nominal bazda en yüksek kârın Türkiye Garanti Bankası A.Ş. (GARAN) tarafından açıklanacağını öngörürken, en güçlü kâr artışının ise Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (YKBNK) cephesinde gerçekleşmesini bekliyor.

Tahminlere göre, GARAN’ın ilk çeyrekte 29,2 milyar TL, Akbank T.A.Ş. (AKBNK)’ın 18,6 milyar TL, YKBNK’nın 17,9 milyar TL ve Türkiye İş Bankası A.Ş. (ISCTR)’nin 16,5 milyar TL net kâr açıklaması bekleniyor. Kamu bankaları tarafında ise Türkiye Halk Bankası A.Ş. (HALKB) için 8,7 milyar TL, Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. (VAKBN) için ise 13,7 milyar TL net kâr tahmini paylaşıldı.

Banka dışı sektörlerde ise toplam kârın güçlü artış göstermesi bekleniyor. TL bazlı raporlama yapan şirketlerde toplam net kârın 29 milyar TL’ye yükselmesi, yabancı para bazlı raporlama yapan şirketlerde ise geçen yılki zararın ardından 2,1 milyar TL net kâra dönülmesi öngörülüyor. Böylece banka dışı şirketlerin toplam net kârının yıllık bazda %65’in üzerinde artışla 31,2 milyar TL seviyesine çıkması bekleniyor.

Şirket bazında savunma sanayi şirketi Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS)’ın 5,1 milyar TL net kâr ile güçlü sonuç açıklaması beklenirken, Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (TCELL) için 4,6 milyar TL, Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM) için 5,4 milyar TL ve Tüpraş Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) için 3,3 milyar TL net kâr tahmini öne çıktı.

Havacılık tarafında ise Türk Hava Yolları A.O. (THYAO)’nın 4 milyar TL’ye yakın net kâr açıklaması beklenirken, yolcu trafiğindeki güçlü büyümenin sonuçları desteklediği belirtildi. TAV Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL) için ise operasyonel büyümeye rağmen 2,3 milyar TL net zarar tahmini paylaşıldı. Raporda, TAV’da geçen yılki yüksek baz etkisi ve bazı gelir kalemlerindeki zayıflamanın finansallar üzerinde baskı oluşturduğu vurgulandı.

Otomotiv sektöründe Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO)’ın geçen yılki zararın ardından 2,5 milyar TL kâra dönmesi beklenirken, Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO) tarafında ise finansman giderleri ve vergi yükü nedeniyle kârda daralma öngörülüyor. Beyaz eşya tarafında Arçelik A.Ş. (ARCLK) için satışlardaki zayıflık ve vergi etkisi nedeniyle net zarar beklentisi korunuyor.

Genel değerlendirmede rapor, bankacılıkta marj baskılarına rağmen dayanıklı kârlılık görünümüne, banka dışı tarafta ise özellikle savunma, telekom, enerji ve havacılık sektörlerinin ilk çeyrek finansallarında öne çıkacağına işaret ediyor.

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.