Petrol Fiyatlarında Sert Düşüş: Gözler Hürmüz Boğazı ve İran Arzında

Orta Doğu’da tansiyonun düşmesi ve Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışının yeniden normale dönmeye başlamasıyla petrol fiyatları son dört ayın en düşük seviyelerine geriledi. Piyasalar, İran petrolünün yeniden küresel arzı artırması ve OPEC+ politikalarının etkisini yakından izliyor.

Orta Doğu’da jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte petrol fiyatlarındaki savaş primi hızla çözülüyor. Brent petrolün varil fiyatı 74-75 dolar bandına kadar gerileyerek İran krizinin başlamasından önceki seviyelere inerken, ABD tipi ham petrol (WTI) ise 71 dolar civarında işlem görüyor. Böylece petrol fiyatları son dört ayın en düşük seviyelerini test etti.

Fiyatlardaki düşüşte en önemli etken, Hürmüz Boğazı’ndaki tanker trafiğinin yeniden canlanmaya başlaması oldu. Küresel petrol ticaretinin yaklaşık beşte birinin geçtiği kritik su yolunda sevkiyatların normale dönmesi, arz kesintisi endişelerini azaltırken, İran’a yönelik geçici yaptırım muafiyeti sayesinde ülkenin yeniden petrol ihracatını artırabileceği beklentileri de piyasalardaki baskıyı artırdı. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran tarafından Hürmüz geçişleri için ek ücret veya kısıtlama uygulanmayacağı yönündeki açıklamaları da fiyatlardaki gerilemeyi destekledi.

Fiziki petrol piyasasında da arz fazlası sinyalleri dikkat çekiyor. İran’ın yanı sıra Irak, Kuveyt ve Birleşik Arap Emirlikleri’nin spot piyasaya daha fazla petrol sunmasıyla Dubai, Umman ve Murban tipi ham petrol fiyatlarında iskontolar oluşmaya başladı. Asyalı rafinerilerin mevcut stok seviyelerinin yüksek olması da ek talebi sınırlayarak fiyatlar üzerinde baskı yaratıyor.

Petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen piyasada belirsizlik tamamen ortadan kalkmış değil. ABD-İran mutabakatının kalıcılığı, nükleer denetimlere ilişkin görüşmeler ve bölgedeki güvenlik riskleri yakından takip edilirken, Rusya’daki bazı rafinerilerde yaşanan üretim sorunları küresel arz tarafında yeni riskler oluşturuyor. Ayrıca Çin’de talep görünümündeki zayıflık da petrol fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.

Büyük yatırım bankaları da fiyat tahminlerini aşağı yönlü revize etmeye başladı. Citi, Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışının normalleşmesi beklentisiyle 2026’nın üçüncü çeyreği için Brent petrol tahminini 75 dolar, dördüncü çeyrek için ise 70 dolar seviyesine çekti. Goldman Sachs ise Körfez bölgesindeki ihracat akışının temmuz sonuna kadar savaş öncesi seviyelere yaklaşacağını öngörüyor.

Uzmanlar, kısa vadede jeopolitik risk priminin azalmasının petrol fiyatları üzerinde baskı yaratmaya devam edebileceğini, ancak OPEC+ üretim politikaları, küresel ekonomik büyüme görünümü ve Çin’den gelecek talep sinyallerinin yılın ikinci yarısında fiyatların seyrinde belirleyici olacağını ifade ediyor. Özellikle Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek yeni bir aksaklık veya Orta Doğu’daki gerilimin yeniden yükselmesi halinde fiyatlarda sert hareketlerin tekrar görülebileceği belirtiliyor.