Küresel Piyasalar Yeni Gündemde

Fed Başkanı Warsh’ın enflasyon söylemleri ve Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın dengeli risk yorumları küresel piyasalara yön verirken, zayıf ADP verileri altını destekledi, petrol fiyatları gerilemeye devam etti.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh, Portekiz’deki Merkez Bankacılığı Forumu’nda yaptığı konuşmada, görevinin ilk dört haftasında enflasyon beklentilerinin gerilediğini ve risklerin azaldığını belirtti. Fiyat istikrarı hedefinden ödün vermeyeceği mesajını yineleyen Warsh, yaklaşan faiz kararları için önceden yönlendirme yapmayacağını, komitenin toplantı çıktılarının takip edilmesi gerektiğini vurguladı. Başkan Donald Trump’ın faiz indirimi çağrılarına karşın Fed’in bağımsızlığında değişiklik olmayacağını da ekledi. Bu durum, temmuz ayı faiz artırımı spekülasyonlarına şimdilik zemin hazırlamadı ancak komitenin tüm seçenekleri açık tuttuğu bir çerçeve sundu.

Aynı panelde konuşan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde ise küresel ekonomideki risklerin daha dengeli bir görünüme kavuştuğunu ve mevcut tablonun stagflasyon ortamına işaret etmediğini ifade etti. Bu söylem, Wall Street’teki risk iştahını desteklerken, imalat faaliyetleri üst üste altıncı ayda genişledi. S&P 500 bünyesindeki şirketlerin çoğu günü yükselişle kapatsa da çip üreticilerindeki satış baskısı endeksin genelini aşağı çekti. Endeksin eşit ağırlıklı versiyonunun tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması, yükselişin geniş bir tabana yayıldığını gösterdi.

ABD’de özel sektör istihdamı haziranda beklentilerin altında kalarak 98 bin kişi arttı (piyasa beklentisi 118 bin). Bu zayıf adp verisi altını desteklerken, bugün açıklanacak tarım dışı istihdam raporunun 115 bin kişilik bir artışa işaret etmesi bekleniyor. Bu veri, Fed’in temmuz toplantısı öncesindeki son önemli gösterge niteliğinde.

Petrolde ise gerileme sürdü. ABD ile İran arasında devam eden dolaylı görüşmelerdeki ilerleme sinyalleri ve Hürmüz Boğazı’ndan geçen sevkiyatın hız kazanması fiyatların düşüşünü tetikledi. Brent petrolü varil başına 70,974 dolardan, WTI ise 67,842 dolardan işlem gördü. Doha’daki görüşmeler kalıcı bir barışa dönüşmese de deniz trafiği ve dondurulmuş fonlar konularına odaklanıldı. Bir sonraki görüşme turu 4 Temmuz’daki cenaze törenlerinin ardından planlanıyor.

Jeopolitik cephede, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, İran’a yönelik ihtiyatlı mesajlar vererek, Başkan Donald Trump’ın açıkça tanımlanmış bir amaç olmadıkça ABD ordusunu İran’a göndermeyeceğini belirtti. Doha’daki görüşmelerin erken aşamada olmasına rağmen olumlu seyrettiğini kaydetti.

Ticaret cephesinde ise ABD, Kuzey Amerika’daki ticaret ilişkilerini düzenleyen ABD-Meksika-Kanada Anlaşması’nın (USMCA) mevcut haliyle yenilenmesini kabul etmedi. Washington yönetimi, Meksika ve Kanada ile temaslarını sürdüreceğini duyururken, anlaşmadaki eksikliklerin giderilmesi hedefleniyor.

Yurt içinde Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), tasarruf finansman sektörüne yönelik yeni düzenlemeler getirdi. Azami erken teslim oranı %40’tan %45’e, en erken teslim süresi ise 150 günden 180 güne yükseltildi. Ayrıca sözleşme tutarlarına da sınırlama getirildi.

Analiz: Küresel piyasalar, Fed ve Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen enflasyon ve risk değerlendirmeleriyle yön bulmaya devam ediyor. Fed’in bağımsızlık vurgusu ve faiz kararlarında belirsizliği koruması, piyasalarda temkinli bir bekleyiş yaratırken, küresel risklerin dengelenmesi ve imalat aktivitesindeki genişleme iyimserliği destekliyor. ADP verilerinin zayıf gelmesi altın fiyatlarını yukarı çekerken, jeopolitik risk priminin düşmesi ve arz artışı petrol fiyatlarındaki düşüşü derinleştiriyor. ABD’nin USMCA’yı yenilememesi yeni bir ticaret müzakereleri sürecini başlatırken, yurt içi BDDK düzenlemeleri tasarruf finansman sektöründe yeni bir dönemi işaret ediyor.