Altın Fiyatları Yön Değiştirdi

Ons altın, Fed’in faiz artırım beklentileri ve zayıf ABD istihdam verileri arasında dalgalı bir hafta geçirdi.

29 Haziran – 3 Temmuz haftasında ons altın fiyatlamaları, başlangıçta Fed’in faiz artırımı beklentileriyle güçlenen doların baskısı altında kaldı. Haftaya satış baskısıyla başlayan kıymetli metal, Fed’in şahin duruşuna yönelik fiyatlamaların korunması ve dolar endeksindeki güçlü seyrin etkisiyle düşüş yaşadı. Hafta başında Kasım 2025’ten bu yana en düşük seviyeler test edilirken, 4.000 dolar psikolojik desteği çevresindeki fiyatlama öne çıktı.

Haftanın ortasında fiyatlama yön değiştirdi. ABD’de açıklanan zayıf özel sektör istihdam verileri ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyon risklerinin hafiflediğine yönelik mesajları, piyasalarda faiz artırımı beklentilerinin bir miktar yumuşamasına neden oldu. Bu durum dolar endeksinde geri çekilmeyi beraberinde getirirken, ons altın tarafında tepki alımlarını destekledi. Böylece hafta başındaki zayıf görünümün ardından altın, yeniden 4.000 dolar seviyesi üzerinde tutunma çabası içine girdi.

Haftanın en kritik makro başlığı ise ABD tarım dışı istihdam verisi oldu. Haziran ayında tarım dışı istihdam 57 bin kişi artarak 110 bin seviyesindeki piyasa beklentisinin belirgin altında kaldı. Zayıf istihdam verisi ve önceki aylara ilişkin aşağı yönlü revizyonlar, ABD iş gücü piyasasında soğuma sinyali verirken, Fed’in yakın vadede faiz artırımı yapma ihtimaline yönelik fiyatlamaları zayıflattı. Veri sonrası dolar endeksindeki düşüş ve ABD tahvil faizlerindeki geri çekilme de ons altın için destekleyici oldu.

Analiz: Ons altının haftalık seyri, ABD iş gücü piyasası verileri ve Fed’in para politikası beklentileri arasındaki hassas dengeyi bir kez daha gözler önüne serdi. Zayıflayan istihdam verileri, Fed’in yakın vadede faiz artırımı yapma olasılığını azaltarak doları zayıflatırken, altın fiyatlarında toparlanmayı tetikledi. Bu durum, piyasaların Fed’in adımlarını dikkatle izlemeye devam edeceğini ve makroekonomik verilerin altın fiyatları üzerindeki belirleyici etkisini koruyacağını gösteriyor.