Küresel Riskler, Türkiye Ekonomisi Odakları

Alan Yatırım, temmuz ayına yönelik beklentilerini ve haziran ayındaki finansal piyasaların seyrini detaylı bir analizle paylaştı. Raporda, NATO Zirvesi’nden faiz kararlarına, jeopolitik risklerden enflasyon görünümüne kadar geniş bir yelpaze değerlendirildi.

Haziran ayında finansal piyasalar, Hürmüz Boğazı’nın açılmasına rağmen ABD-İran anlaşmasına yönelik belirsizlikle sert dalgalanmalar yaşadı. Brent petrolün varil fiyatı 95 dolardan 73 dolara gerilerken, emtia fiyatlarında genel bir düşüş gözlendi. Bu durum, FED’in yüksek enflasyon endişelerini azaltarak beklemede kalma ihtimalini artırdı. 10 yıllık ABD tahvil faizleri %4,47’ye gerilerken, ons altın aylık %10,6 düşüşle 4008 dolardan kapandı. Dolar endeksi DXY %2’ye yakın değer kazanırken, Bitcoin %17,9 değer kaybetti ve S&P 500 aylık %1,3 düşüş kaydetti.

Türkiye’de ise haziran ayı verileri enflasyonda yavaşlama eğiliminin sürdüğüne işaret etti. TÜFE’de aylık fiyat artışları %1,7’ye, Yİ-ÜFE’de %2,8’e yavaşladı. Konut fiyatlarındaki aylık artış %1,8’e gerilerken, gelecek 12 aylık enflasyon beklentileri piyasa katılımcılarında %23,81’e, hane halkında %46,13’e düştü. Alan Yatırım, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 23 Temmuz toplantısında faiz indirimini değerlendirebileceğini tahmin ediyor.

Hanehalkı harcamalarında hızlanma ve kredi kartı harcamalarındaki artış olumlu seyrederken, SAMEKS verilerine göre haziranda imalat ve hizmet sektörlerinde daralma hızlandı ve istihdamda bozulma sürdü. Tüketici güveni ve inşaat sektöründe kötümserlik azaldı. Makroekonomik göstergeler, mayısta Türkiye ekonomisinde sınırlı iyileşmeye işaret etse de, küresel ve yerel siyasi riskler gündemdeki yerini koruyor.

Analiz: Piyasalarda haziran ayında yaşanan dalgalanmalar, küresel jeopolitik gerilimler ve ABD-İran ilişkilerindeki belirsizliklerin emtia fiyatları üzerindeki güçlü etkisini ortaya koydu. Türkiye’de enflasyonun yavaşlama eğilimi, TCMB’nin faiz politikaları açısından önemli bir esneklik sunarken, istihdamdaki bozulma ve bazı sektörlerdeki daralma, ekonomik toparlanmanın tam anlamıyla oturmadığına işaret ediyor. Temmuz ayında NATO Zirvesi ve merkez bankalarının faiz kararları, piyasaların yeni yönünü belirleyecek ana unsurlar olacak.