Halk Yatırım’dan Aselsan İçin Güçlü Büyüme Beklentisi ve Hedef Fiyat Koruması

Halk Yatırım, Aselsan’ın ikinci çeyrekte beklentileri aşan finansal performansının ardından 551,80 TL seviyesindeki hedef fiyatını ve ‘al’ yönlü yatırım tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

Aselsan, 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %61,3 oranında artışla 8,51 milyar TL net kâr elde ederek hem aracı kurumun hem de piyasanın beklentilerini geride bıraktı. Şirketin net kârındaki bu güçlü yükselişte, beklentilerin üzerinde gerçekleşen esas faaliyet kârı ve net parasal pozisyon zararındaki belirgin azalış etkili oldu. Önceki yılın aynı döneminde 8,64 milyar TL olan net parasal pozisyon zararı, 2Ç26 itibarıyla 284,2 milyon TL seviyesine kadar geriledi.

Şirketin satış gelirleri ise yıllık bazda %32,6 reel büyüme ile 51,78 milyar TL’ye ulaştı. Özellikle ihracat gelirlerinin toplam satışlar içerisindeki payının 9,34 puan artışla %19,66 seviyesine yükselmesi dikkat çekti. Aselsan, 2Ç26 döneminde 3,64 milyar dolar tutarında yeni sipariş alarak bakiye siparişlerini 23,2 milyar dolar gibi tarihi bir zirveye taşıdı. Bu veriler, şirketin operasyonel gücünü ve pazar payını genişletme yeteneğini teyit eder nitelikte görüldü.

FAVÖK tarafında da yıllık %32,2’lik bir büyüme kaydeden şirket, 14 milyar TL’lik bir performans sergiledi. Amortisman ve itfa giderlerindeki %74’lük artışa rağmen operasyonel kârlılığın korunması, yönetimin etkin maliyet yönetimi olarak yorumlandı. Şirketin net borç/FAVÖK rasyosu ise yoğun yatırım dönemine rağmen 0,55x seviyesinde kontrol altında tutularak finansal dengenin korunduğunu kanıtladı.

Analiz: Halk Yatırım analistleri, Aselsan’ın bakiye sipariş rekorları ve güçlü nakit akışı döngüsüyle beraber yüksek yatırım döneminde sergilediği finansal disiplini pozitif değerlendiriyor. Yılbaşından bu yana açıklanan 4,90 milyar dolarlık yeni siparişlerin önümüzdeki çeyreklerde kârlılığı destekleyecek temel katalist olduğu belirtilirken, kurum mevcut piyasa koşulları altında hissenin sunduğu %58’lik getiri potansiyelini koruyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.