Yapı Kredi Yatırım’dan Albaraka Türk İçin Değerlendirme: Hedef Fiyat ve Tavsiye Korundu

Yapı Kredi Yatırım, Albaraka Türk’ün 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ardından hisse için 11 TL hedef fiyatını ve “TUT” tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

Albaraka Türk (ALBRK), 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerini aşan bir performans sergileyerek 2,18 milyar TL net kar açıkladı. Yapı Kredi Yatırım’ın 1,82 milyar TL, piyasanın ise ortalama 1,98 milyar TL olan kar beklentisinin üzerinde gerçekleşen bu sonuçlar, çeyreklik bazda %142, yıllık bazda ise %74 oranında artışa işaret etti. Bankanın özkaynak karlılığı ise ikinci çeyrekte %33 seviyesine yükselerek güçlü bir karlılık görünümü ortaya koydu.

Finansal tablolardaki bu güçlü karlılık gelişiminde, ikinci çeyrekte gerçekleştirilen yeniden değerleme gelirleri temel belirleyici oldu. Banka yönetimi, söz konusu dönemde 580 milyon TL tutarında serbest karşılık iptali gerçekleştirdi. Bu operasyonun ardından bankanın toplam serbest karşılık stoğu 1 milyar TL seviyesine gerilemiş olup, bu tutar toplam özkaynakların %4’üne denk gelmektedir. Bunun yanı sıra, swap dahil net faiz marjı da yeniden değerlemelerin katkısıyla bir önceki çeyreğe göre 190 baz puanlık iyileşme kaydetti.

Bankanın operasyonel verilerine bakıldığında, TL kredilerde çeyreklik bazda %12 oranında büyüme gözlemlenirken, yabancı para krediler dolar bazında %1 oranında daraldı. Mevduat tarafında ise TL mevduatlar %25 artış gösterirken, yabancı para mevduatlar dolar bazında %8 geriledi. Komisyon gelirleri yıllık %19, çeyreklik bazda ise %6 artışla destekleyici bir unsur oldu. Faaliyet giderleri ise yıllık %44 artış göstermesine rağmen, çeyreklik bazda %21’lik bir düşüşle dikkat çekti.

Bankanın aktif kalitesine dair göstergeler ise temkinli bir görünümü beraberinde getirdi. Takipteki kredi oranı çeyreklik 10 baz puan artışla %2,2 seviyesine yükseldi. Toplam kredilerin karşılık oranı ise %2,9 ile sektör ortalaması olan %3,5’in altında kaldı. Ayrıca, ikinci aşama (yakın izleme) kredilerin toplam krediler içerisindeki payı %6,2’den %7,3’e yükseldi. Bankanın sermaye yeterlilik oranı %15,6, çekirdek sermaye oranı ise %8,4 seviyesinde yatay seyretti.

Analiz: Yapı Kredi Yatırım, Albaraka Türk’ün 2Ç26 sonuçlarını piyasa beklentisinin üzerinde olsa da aktif kalitesindeki bozulma nedeniyle “nötr” olarak değerlendirmektedir. 2026 yılı için özkaynak karlılığı beklentisini %23 olarak koruyan kurum, bankanın 0,7x PD/DD ve 3,2x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğüne dikkat çekiyor. Hisse yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %13 gerisinde kalarak zayıf bir performans sergilemiştir. Kurum, mevcut temel veriler ışığında 11 TL olan hedef fiyatını ve “TUT” önerisini sürdürme kararı almıştır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.