Garanti Yatırım’dan Oyak Çimento İçin Pozitif Görünüm ve Hedef Fiyat Korundu

Garanti Yatırım, 2026 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan Oyak Çimento için 33 TL seviyesindeki hedef fiyatını ve ‘endeks üstü getiri’ yönündeki tavsiyesini koruduğunu duyurdu.

Oyak Çimento, 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerini geride bırakan başarılı bir finansal performans sergiledi. Şirket, piyasa beklentisi olan 1,48 milyar TL’lik net kar tahmininin oldukça üzerinde, 2,08 milyar TL net kar açıkladı. Bu güçlü sonuçta, bir önceki çeyrekte 898 milyon TL seviyesinde olan net parasal kaybın ikinci çeyrekte 325 milyon TL’ye gerilemesi etkili oldu. Net kar marjı ise ilk çeyrekteki %1 seviyesinden %13,4 noktasına çıkarak karlılıkta belirgin bir iyileşmeye işaret etti.

Operasyonel tarafta da benzer bir iyileşme gözlendi. Şirketin FVAÖK rakamı 3,8 milyar TL ile 3,5 milyar TL olan piyasa beklentisini aştı. FVAÖK marjı çeyreklik bazda 2,3 puanlık bir genişleme kaydederek %24,6’ya ulaştı. Garanti Yatırım raporuna göre, bu genişlemenin temel itici gücü brüt kar marjındaki 4,1 puanlık artış oldu. Ayrıca şirketin net nakit pozisyonu da güçlenerek 10 milyar TL’den 11,6 milyar TL seviyesine yükseldi.

Satış hacimlerinde de dikkat çekici bir büyüme ivmesi görüldü. Çimento ve beton satış hacimleri 2026’nın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %44 ve %27 oranında arttı. Çimento satış hacmi geçen yılın aynı dönemine göre %5, ihracat hacmi ise yıllık bazda %28 artış kaydetti. İhracatın toplam satışlar içindeki payı %10 seviyesinde sabit kalarak dış pazarlardaki gücünü korudu.

Analiz: Garanti Yatırım, Oyak Çimento’nun hem operasyonel karlılığını artırması hem de net nakit pozisyonunu güçlendirmesini olumlu değerlendiriyor. Şirketin satış hacmindeki çeyreklik bazda görülen güçlü artışlar ve parasal kayıpların azalması, finansal sonuçlardaki sapmanın ana nedenlerini oluşturuyor. Piyasanın bu sonuçlara olumlu tepki vermesi beklenirken, 33 TL hedef fiyatı üzerinden ‘endeks üstü getiri’ önerisinin korunması, kurumun şirketin uzun vadeli değer yaratma potansiyeline olan güvenini teyit ediyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.