Gedik Yatırım’dan Ereğli Demir Çelik İçin Hedef Fiyat ve Değerlendirme

Gedik Yatırım, Ereğli Demir Çelik (EREGL) için 2Ç26 finansal sonuçlarını değerlendirerek 59,21 TL hedef fiyat ve ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ tavsiyesini korudu.

Gedik Yatırım tarafından yayımlanan raporda, Ereğli Demir Çelik’in 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları detaylı bir şekilde analiz edildi. Şirketin net satışları, yılın ikinci çeyreğinde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %56,67 oranında bir artış kaydederek 64.883 milyon TL seviyesine ulaştı. Yılın ilk yarısı bütününde ise toplam net satışlar, yıllık bazda %31,18’lik bir büyüme ile 124.567 milyon TL olarak gerçekleşti.

Şirketin operasyonel kârlılık göstergelerinde de iyileşme gözlendi. FAVÖK, 2. çeyrekte yıllık %59,20 artışla 6.582 milyon TL seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı 16 baz puanlık artışla %10,1 olarak kaydedildi. Net kâr tarafında ise, ertelenmiş vergi geliri ve parasal kazançların da desteğiyle %554,32’lik dikkat çekici bir artış yaşanarak 8.549 milyon TL kâr elde edildiği görüldü.

Raporda, satış hacmindeki yıllık %20’lik artış ve ham çelik kapasite kullanım oranının %95’e çıkması olumlu karşılandı. FAVÖK/ton değerinin önceki dönemlere kıyasla USD75 seviyesine yükselmesi operasyonel toparlanmanın bir göstergesi olarak değerlendirildi. Bununla birlikte, net borç pozisyonunun temettü ödemeleri sonrası USD817 milyon seviyesine yükselmesine rağmen, borçluluk rasyolarının yönetilebilir seviyede kaldığı vurgulandı.

Analiz: Gedik Yatırım, 2Ç26 sonuçlarını operasyonel momentumdaki kademeli iyileşmenin bir yansıması olarak nitelendiriyor. Şirketin serbest nakit akışındaki dönemsel dalgalanmaların esas olarak işletme sermayesi döngüsünden kaynaklandığı ve temel bir bozulmaya işaret etmediği belirtiliyor. Kurum, mevcut tabloyu yapısal bir döngü dönüşünden ziyade dip seviyelerden normalleşme süreci olarak tanımlarken, kâr istikrarının sağlanması için izlenmesi gereken önemli bir eşik olarak görüyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.