Küresel Piyasaların Düşük Volatilite İyimserliği Riskleri Göz Ardı Mı Ediyor?

Yapı Kredi Yatırım tarafından hazırlanan güncel strateji raporunda, makroekonomik belirsizliklerin yoğunlaştığı bir dönemde küresel piyasalardaki oynaklığın (volatilite) dikkat çekici şekilde düşük seyretmesi mercek altına alınıyor.

Küresel piyasalar; şahin merkez bankası politikaları, 100 doların üzerinde seyreden petrol fiyatları ve Orta Doğu’daki jeopolitik risklere rağmen oldukça sakin bir görünüm sergiliyor. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin %5 seviyelerinde gezindiği ve yapay zeka gibi ana büyüme motorlarının mercek altına alındığı bir ortamda, endeks oynaklığını ölçen VIX endeksinin 14 puan gibi oldukça düşük bir seviyede kapanış yapması, yatırımcıların mevcut riskleri fiyatlamada zorlandığını gösteriyor.

Özellikle ABD-Çin ilişkilerine yönelik kritik gelişmelere rağmen FXI opsiyon piyasalarında talebin yatay kalması, yatırımcıların korunma mekanizmalarını ihmal ettiğine işaret ediyor. Uzmanlar, piyasanın Rusya-Ukrayna, ticaret savaşları, Tayvan ve Orta Doğu gibi birçok kritik başlığa rağmen oldukça iyimser ve rahat bir tutum sergilediğinin altını çiziyor.

Analiz: Yapı Kredi Yatırım analistlerine göre, piyasanın riskleri tamamen ortadan kaldırmış gibi fiyatlaması rasyonel bir temele dayanmıyor olabilir. Volatilitenin düşük olduğu ve piyasa koruma maliyetlerinin nispeten ucuz seyrettiği bu dönemde, yoğun makro takvim boyunca riski yönetmek adına ‘hedge’ (korunma) işlemlerinin artırılması önem taşıyor. VIX endeksinin kısa vadede yükselişe geçeceğini kesin olarak söylemek zor olsa da, yeniden risklenen pozisyonların ve ucuz opsiyon maliyetlerinin görmezden gelinmesi, yatırımcılar için uzun vadede stratejik bir risk oluşturuyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.