ABD Tahvil Faizlerinde 2007 Zirvesi ve Küresel Piyasalarda Artan Baskı

Trive Yatırım tarafından hazırlanan piyasa raporunda, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin Temmuz 2007’den bu yana en yüksek seviye olan yüzde 5,10’a ulaşmasının küresel finansal piyasalar üzerinde yarattığı baskı detaylandırılıyor.

ABD’de açıklanan güçlü öncü PMI verileri, zayıf talep gören tahvil ihaleleri ve Fed üyelerinden gelen şahin tondaki ek sıkılaştırma sinyalleri, piyasalardaki risk iştahını baskılayan temel unsurlar olarak öne çıkıyor. Özellikle Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr’ın enflasyonu hedefe indirmek adına daha fazla faiz artırımının muhtemel olduğu yönündeki açıklamaları, yatırımcıların Ekim toplantısına dair beklentilerini yeniden şekillendiriyor. Bu durum, hisse senedi değerlemelerinde kullanılan iskonto oranlarını yukarı iterken, Nasdaq’ın dört günlük yükseliş serisinin sona ermesine ve Asya piyasalarına yayılan bir tahvil satış dalgasına neden oldu.

Jeopolitik cephede ABD ile Çin arasında ticaret ateşkesinin Ocak ayına kadar uzatılması piyasalar için kısmi bir iyimserlik sağlasa da, İran ile devam eden dolaylı görüşmelerdeki belirsizlik ve havacılık sektörüne yönelik yaptırım tehditleri risk unsuru olmayı sürdürüyor. Öte yandan, enerji tarafında Türkiye’nin 2030’lu yıllara yönelik küçük modüler reaktör (SMR) takvimi ve iletim hatlarına yapılması planlanan 80 milyar dolarlık yatırım, enerji ve altyapı sektörleri için orta vadeli stratejik bir çerçeve sunuyor.

Analiz: Piyasa dinamikleri açısından kritik eşik, ABD tahvil faizlerindeki bu sert yükselişin gelişmekte olan piyasaların risk primlerine (CDS) nasıl yansıyacağıdır. 7 yıllık tahvil ihalesinden gelecek sonuçlar, tahvil piyasasındaki satış baskısının kalıcı olup olmadığını teyit edecek temel gösterge olacaktır. Borsa İstanbul’da ise düşük işlem hacmi ile gözlenen sınırlı tepki yükselişi, küresel çapta yaşanan bu faiz şoku karşısında kırılganlığını koruyor; öğleden sonra gelecek ABD verileri ve Fed yetkililerinin konuşmaları seans içi yönü belirleyecektir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.