Küresel Piyasalarda Jeopolitik Riskler ve Enerji Maliyetleriyle Yeni Denge Arayışı

Kuveyt Türk Yatırım tarafından hazırlanan Eylül ayı strateji raporunda, jeopolitik gerilimler ve yüksek enerji maliyetlerinin küresel piyasalarda yeni bir denge arayışını tetiklediği vurgulanıyor.

Geride bıraktığımız ayda küresel piyasalar; ABD-İran eksenindeki jeopolitik riskler, petrol arzındaki kesintiler ve büyük merkez bankalarının faiz kararlarına odaklandı. Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıklar Brent petrolü 100 dolar seviyesinin üzerine taşırken, enerji maliyetlerindeki yükseliş ve tahvil faizlerindeki artış, hisse senetlerindeki iyimserliğin piyasa geneline yayılmasını zorlaştırdı. Buna karşın, ABD ekonomisinde verilerin dirençli seyri ve yapay zeka alanındaki yatırımların sürmesi borsaları desteklemeye devam etti.

Fed, eylül ayındaki FOMC toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75-%4,00 aralığına yükseltti. Kurum analistleri, Fed’in enflasyonun %2 hedefine zamanında dönmesi konusunda daha kararlı bir tutum sergilediğine dikkat çekiyor. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin 2007’den bu yana en yüksek seviyeleri görmesi dolar endeksini desteklerken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artırımları ve İngiltere Merkez Bankası’nın temkinli duruşu, küresel sıkılaşma döngüsünün devam ettiğini gösteriyor. Öte yandan Çin ekonomisinde tüketimin zayıf kalması, yerel yönetimi yeni destek paketleri açıklamaya sevk etti.

Analiz: Önümüzdeki dönemde piyasaların yönünü Orta Doğu’dan gelecek haber akışı ve enerji fiyatlarındaki seyir belirleyecektir. Eylül ayındaki istihdam verilerinde görülen soğuma, Fed’in faiz artırım hızını yavaşlatabileceğine dair beklentileri güçlendirse de, enflasyondaki katılık hala ciddi bir risk unsuru olarak duruyor. 3Ç26 bilanço sezonuna girilirken, yatırımcıların fiyatlama gücü yüksek, bilançosu sağlam ve nakit akışı kuvvetli şirketlere odaklanması gerektiğini değerlendiriyoruz. Yüksek faiz ortamında şirketlerin maliyetlerini fiyatlarına yansıtma becerisi, karlılık marjlarını belirleyen en temel faktör olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.