Aksa Enerji için 1. çeyrek beklentisi: Ciroda daralma, operasyonel kârlılıkta artış öngörüsü

İş Yatırım, Aksa Enerji’nin 2026 yılının ilk çeyreğinde Türkiye operasyonlarındaki zayıf seyre bağlı olarak gelirlerinde düşüş beklerken, Özbekistan’daki Talimercan ve Gana’daki Kumasi santrallerinin katkısıyla FAVÖK tarafında dolar bazında büyüme öngördü. Net kârın ise yükselen finansman giderleri nedeniyle baskı altında kalacağı tahmin edildi.

İş Yatırım tarafından yayımlanan 1Ç26 beklenti raporuna göre, Aksa Enerji’nin ilk çeyrek finansallarında satış gelirlerinin yıllık bazda daralması bekleniyor. Raporda, özellikle Türkiye’de elektrik üretim ve satış tarafındaki görece zayıf performansın ciro üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğu belirtildi.

Buna karşın şirketin yurt dışı yatırımlarının operasyonel sonuçları desteklemeye devam ettiği değerlendiriliyor. Özbekistan’daki Talimercan Doğalgaz Santrali ile Gana’daki Kumasi santralinin devreye alınmasının üretim hacmi ve kapasite kullanımını artırarak FAVÖK tarafında dolar bazlı büyüme sağlayacağı öngörülüyor. Bu durum, Aksa Enerji’nin gelir kompozisyonunda döviz bazlı ve uzun vadeli kontratların etkisini güçlendiren bir unsur olarak öne çıkıyor.

Ancak finansal tarafta artan faiz oranları ve borçlanma maliyetlerinin net kâr üzerinde baskı yaratması bekleniyor. Şirketin son dönemde yükselen yatırım harcamaları ve büyüyen net borç pozisyonu dikkate alındığında, finansman giderlerindeki artışın dönem kârlılığını sınırlayabileceği ifade ediliyor.

Analistler, Aksa Enerji’nin kısa vadede Türkiye piyasasındaki fiyat baskılarına rağmen, yurt dışı santral portföyü ve döviz bazlı gelir yapısı sayesinde orta vadeli büyüme potansiyelini koruduğunu değerlendiriyor. Özellikle yeni kapasite devreye alımları ve uluslararası projelerin şirketin kârlılık görünümünde belirleyici olmaya devam etmesi bekleniyor.

Kaynak: https://arastirma.isyatirim.com.tr/2026/04/20/aksen-is-1c26-kar-tahmini/

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.