Alan Yatırım Turkcell İçin Görüşlerini

Alan Yatırım, Turkcell ile gerçekleştirdiği toplantının ardından şirket hissesi için tavsiyesini yineledi ve 12 aylık hedef fiyatını 174,40 TL olarak belirledi.

Aracı kurum analistleri, Turkcell’in 2Ç26 dönemine ilişkin beklentilerini paylaştı. Ciroda enflasyon üzerindeki büyüme trendinin devam etmesi beklenirken, 2025’in rekabetçi ortamının gecikmeli etkileri nedeniyle büyümenin 2026 yılı beklentilerinin alt bandına yakın gerçekleşeceği öngörülüyor. Mobil ARPU büyümesinin de ilk çeyrekteki benzer bir seyir izlemesi ve fiyat ayarlamalarının pozitif etkisinin yılın son çeyreğinde görülmesi bekleniyor.

FAVÖK tarafında, ilk çeyrekteki yoğun cihaz satışlarının baskısının azalması beklenirken, 5G reklam giderlerinin marjlar üzerinde etkili olacağı düşünülüyor. Buna karşın, FAVÖK marjının yıl geneli için belirtilen %40-42 bandından sapma göstermeyeceği tahmin ediliyor. 5G lisanslarının amortisman etkisinin gelir tablosu üzerinde baskı oluşturarak net kâra yansıyacağı öngörülürken, net borç/FAVÖK oranında belirgin bir artış beklenmiyor. Şirketin TOGG yatırımlarından kaynaklanan olumsuz bir tablo ile karşılaşılması beklenmiyor.

Alan Yatırım, Turkcell hissesi için AL yönünde tavsiyesini sürdürürken, hissenin yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin altında performans sergilediğine dikkat çekiyor. Mevcut çarpanlara göre hissenin 11,8x F/K ve 2,8x FD/FAVÖK seviyelerinden işlem gördüğü belirtiliyor.