Analiz – Günlük Bülten /02.09.2025 (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (1 Eylül 2025)

• ABD’nin tatil olduğu günde Asya borsaları karışık kapandı.
• Türkiye düşüş kaydederken, Avrupa borsaları yükseldi.
• Türkiye’de:
  • USD/TRY: 41,11’e geriledi
  • Gram Altın: 4.595 TL’ye yükseldi
  • 2Y Tahvil faizi: %38,93’e hafif yükseldi
  • 5Y CDS: 264 baz puanda yatay kaldı
• Küresel tarafta:
  • DXY: 97,69’a geriledi
  • EUR/USD: 1,1711
  • Bitcoin: 109.254 USD
  • Ons Altın: 3.476 USD
  • Brent Petrol: 68,15 USD
• VIX Endeksi: 16,12’ye yükseldi ancak kritik seviye 20’nin altında kaldı.

Türkiye Ekonomisi

• 2Ç25 GSYH: Çeyreklik %1,6, yıllık %4,8 büyüme.
• Ağustos’ta İSO Türkiye İmalat PMI 47,3’e yükselerek daralmada yavaşlama gösterdi.
• İstanbul TÜFE: Aylık %1,8, yıllık %40,8.

Küresel Veriler

• Euro Bölgesi İmalat PMI: 50,7 (38 ayın zirvesi).
• Çin İmalat PMI: 50,5 (büyüme bölgesine geçti).
• Her iki ekonomide: ihracat siparişlerinde düşüş, girdi maliyetlerinde artış, işten çıkarmaların sürmesi.

2 Eylül 2025 – Makroekonomik Gündem

• Asya borsaları karışık, vadeli ABD borsaları düşüşte.
• Küresel Piyasalar:
  • DXY: 97,85
  • EUR/USD: 1,1693
  • Bitcoin: 110.237 USD
  • ABD 10Y tahvil faizi: %4,251 (düşüşte)
  • Ons Altın: 3.497 USD
  • Gümüş: 40,81 USD
  • Brent Petrol: 68,43 USD
• Türkiye:
  • USD/TRY: 41,15
  • 5Y CDS: 264 bp (yatay)

Açıklanacak Veriler

• Türkiye: Ağustos dış ticaret verileri
• Euro Bölgesi: Çekirdek TÜFE (öncü)
• ABD: Ağustos İmalat PMI, ISM İmalat PMI
• Küresel: JPMorgan Küresel İmalat PMI

Gün İçi Teknik Seviyeler (2 Eylül 2025)

• BIST 100: 11.279 (-%0,07)
  • Destek: 11.100 – 10.900
  • Direnç: 11.500 – 11.700
• BIST 30: 12.403 (-%0,16)
  • Destek: 12.200 – 12.000
  • Direnç: 12.600 – 12.800
• USD/TRY: 41,11 (-%0,07) → Yeni günde 41,14
  • Destek: 41,00 – 40,90
  • Direnç: 41,20 – 41,30
• Ons Altın: 3.476 USD (+%0,84) → Yeni günde 3.497 USD
  • Destek: 3.480 – 3.460
  • Direnç: 3.520 – 3.540

Yakın ve Orta Vadeli Riskler

• Jeopolitik Riskler: Rusya-Ukrayna ve Gazze-İsrail gündemi; saldırılar sürerken barış umutlarıyla VIX 16 seviyelerinde.
• Politika Riski: İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanması sonrası siyasi gerginlik ve sermaye çıkışları; erken seçim ihtimali güçleniyor.
• Fiyat ve Faiz Riski:
  • Artan politika riski → borçlanma maliyetlerinde baskı.
  • Rezervlerde iyileşme ve düşen enflasyon beklentileri kredi notunu desteklese de, ortodoks politikalardan uzaklaşma riski döviz mevduatlarını 190 milyar USD seviyelerinde tutuyor.
  • ABD-AB ticaret anlaşması riski azalttı ancak Çin tarifelerinin 90 gün ertelenmesi ve FED bağımsızlığına yönelik endişeler baskıyı artırıyor.
• Finansal İstikrar Riski:
  • Çin’de gayrimenkul sektörü kırılgan.
  • Japonya’da BoJ kademeli faiz artırımı olasılığı canlı.
  • FED’de faiz indirimi konusunda görüş ayrılıkları sürüyor; Powell Eylül indirimi sinyali verse de bazı guvernörler daha fazla veri gerektiğini vurguluyor.

Yasal Uyarı

Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Buradaki görüşler, yorum ve tavsiyeler kişisel değerlendirmelere dayanmaktadır. Bu değerlendirmeler, mali durumunuz ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca bu bilgilere dayanılarak yatırım kararı alınması beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.