Analiz- Günlük FX Teknik Analiz Raporu

İş Yatırım tarafından hazırlanan günlük FX teknik analiz raporunda, ABD istihdam verilerinin küresel piyasaların ana gündemi olacağı belirtilirken doların seyrinin kritik önemi vurgulandı.

Küresel piyasalarda haftanın son işlem gününde ana gündem ABD istihdam raporu olacak. Dün dolar tarafında belirgin satış baskısı izlenirken, fiyatlamanın arkasında hem Fed beklentilerindeki değişim hem de açıklanan ABD verilerinin verdiği karmaşık sinyaller vardı. Fed üyesi Christopher Waller’ın, enflasyondaki iyileşmenin devam etmesi halinde eylül toplantısında faizlerin sabit tutulmasına sıcak baktığını söylemesi özellikle önemliydi. Waller’ın açıklamalarının ardından piyasada eylül toplantısında faiz artırımı ihtimali yaklaşık %63’ten %50 seviyesine geriledi. Bu değişim dolar üzerinde baskı yaratırken EURUSD ve değerli metalleri destekledi. ABD veri tarafında ise tablo biraz daha karmaşık. Çarşamba günü açıklanan ADP özel sektör istihdamı ağustosta yalnızca 38 bin kişi artarak 48 binlik piyasa beklentisinin altında kaldı ve işgücü piyasasında ivme kaybına işaret etti. Dün açıklanan ISM hizmet PMI ise 54,1’den 55,4’e yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Yeni siparişler son üç buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaşırken fiyat ödenen endeksinin 72,6’ya yükselmesi hizmet sektöründeki enflasyonist baskının devam ettiğini gösterdi. Buna karşılık istihdam alt endeksi 47,8 ile daralma bölgesinde kaldı.

Dolayısıyla ISM’nin manşeti ABD ekonomisinin dirençli olduğuna işaret ederken, istihdam bileşeni bugünkü tarım dışı istihdam öncesinde daha zayıf bir sinyal veriyor. Aynı zamanda yüksek fiyat bileşeni Fed açısından enflasyon riskinin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Hafta başında açıklanan ISM imalat PMI tarafında ise ağustos ayında aktivite yavaşlarken yeni siparişlerde de ivme kaybı görülmüş, buna karşılık girdi maliyetleri yüksek seyretmişti. Dolayısıyla haftanın ABD verilerini birlikte değerlendirdiğimizde, ekonomide belirgin bir talep çöküşünden ziyade büyümenin devam ettiği ancak işgücü piyasasında soğuma sinyallerinin arttığı ve enflasyon baskılarının halen canlı kaldığı bir görünüm var. Bu nedenle bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi haftanın en önemli verisi konumunda. Piyasa beklentisi ağustosta yaklaşık 55 bin kişilik istihdam artışına işaret ediyor. ADP’nin zayıf gelmesi ve ISM hizmet istihdam endeksinin 50’nin altında kalması istihdam tarafında aşağı yönlü riski artırıyor. Ancak ISM fiyat bileşenindeki yükseliş nedeniyle Fed açısından yalnızca istihdam değil, ücret verileri de oldukça önemli olacak. Jeopolitik tarafta ise ABD-İran gerilimi devam etmekle birlikte son iki gündeki açıklamalar piyasanın çatışmanın süresine ilişkin beklentisini bir miktar değiştirdi. Trump, yeniden başlayan ABD operasyonlarının uzun sürmesini beklemediğini söyledi. Beyaz Saray tarafında da özellikle ara seçimler öncesinde çatışmayı sınırlama ve tansiyonu düşürme arayışına yönelik sinyaller bulunuyor. Ancak sahadaki gelişmeler halen kırılgan, İran’ın karşı saldırıları sürerken Hürmüz Boğazı’ndaki ticari gemi trafiği de normal seviyelerin oldukça altında bulunuyor. Dolayısıyla jeopolitik risk primi tamamen ortadan kalkmış değil.

Dolar endeksinde (DXY) dün oldukça sert bir geri çekilme izlendi. DXY, 99,60 bölgesinden 98,85 seviyelerine kadar geriledikten sonra bu sabah 98,99 civarında dengelenmeye çalışıyor. Waller sonrasında faiz artırım beklentilerinin gerilemesi dolar satışının temel nedenlerinden biri olurken, ADP ve ISM istihdam bileşeninden gelen zayıf sinyaller de hareketi destekledi. Bugün yönü büyük ölçüde ABD istihdam verileri belirleyecek. Beklentinin altında bir tarım dışı istihdam ve zayıf ücret artışı Waller sonrasında oluşan fiyatlamayı güçlendirerek DXY üzerindeki baskının devamına neden olabilir. Buna karşılık güçlü istihdam ve özellikle yüksek ücret artışı, Fed’in faiz artırımı ihtimalini yeniden gündeme taşıyarak dolarda tepki alımına yol açabilir. EURUSD tarafında dün doların küresel çapta zayıflamasıyla güçlü bir yükseliş görüldü. Parite 1,1580 bölgesinden 1,1640 seviyelerine kadar yükselirken, bu sabah 1,1625-1,1630 civarında kazanımlarını büyük ölçüde koruyor. Teknik olarak 1,1600-1,1580 bölgesini ilk önemli destek alanı olarak takip edilebilir. Paritenin bu bölgenin üzerinde kalması kısa vadeli pozitif görünümün korunması açısından önemli. Altında dün güçlü bir yükseliş izlendi. Ons altın 4.370 dolar civarından 4.500 doların üzerine kadar yükseldikten sonra, bu sabah 4.474 dolar civarında seyrediyor. Altındaki hareketin önemli kısmı Fed beklentilerindeki değişimden kaynaklandı. Waller’ın açıklamalarının ardından eylül ayı faiz artırım ihtimalinin gerilemesi doları aşağı çekerken altını destekledi. Jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmaması da değerli metal açısından ek destek oluşturuyor. Gümüş tarafında da dün altına paralel toparlanma görüldü. Ekrandaki fiyatlamada 66,78 dolar civarında seyreden gümüşte son dönemde volatilitenin oldukça yüksek kaldığı belirtiliyor.

Analiz: İş Yatırım analistleri, küresel piyasalarda ABD istihdam raporunun ana gündem maddesi olduğunu belirtiyor. Fed’in faiz artırım beklentilerindeki değişim ve ABD’den gelen karışık ekonomik veriler, dolar üzerinde satış baskısı yaratırken EURUSD ve değerli metalleri destekledi. Bugün açıklanacak tarım dışı istihdam ve ücret verileri, doların ve ilgili paritelerin yönünü belirlemede kritik rol oynayacak. Zayıf istihdam, dolar üzerindeki baskıyı artırabilirken, güçlü istihdam ve yüksek ücret artışı Fed’in faiz artırımı ihtimalini yeniden gündeme taşıyabilir. Jeopolitik risklerin ise tamamen ortadan kalkmamış olması değerli metallere ek destek sağlamayı sürdürüyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.