Analiz – Uluslararası Piyasalar Günlük Bülteni / 14.10.2025 (Burgan Yatırım)

Öne Çıkan Gelişmeler

ABD hükümetinin kapanması on birinci gününe girerken, siyasi gündem ve ticaret hattındaki gelişmeler küresel piyasaların ana odağında kalmayı sürdürüyor.
Hafta sonunda Trump’ın Çin’e yönelik açıklamalarında tonunu yumuşatması, iki ülke arasındaki diplomatik temasların yeniden başladığına işaret etti. ABD Hazine Bakanı Bessent, Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi’nin Kore’de bir araya geleceğini duyururken, Çin tarafı da son gümrük vergisi kararlarına ilişkin müzakere çağrısında bulundu.

Bu gelişmeler, geçtiğimiz haftalarda artan ticaret geriliminin ardından tarafların yeniden diyalog zeminine döndüğü izlenimini güçlendirdi. Ancak ABD hükümetinin kapanması nedeniyle kamu ödemeleri, veri açıklamaları ve bazı federal hizmetlerin durması ekonomik işleyişte belirsizlik yaratmaya devam ediyor.

Bugün Fed Başkanı Powell’ın yapacağı konuşma, veri akışının neredeyse tamamen durduğu bu dönemde para politikasına ilişkin yön arayışı açısından kritik öneme sahip.
Avrupa tarafında ise Almanya’da bütçe disiplini tartışmaları yeniden gündemde, Fransa’da ise Başbakan Lecornu’nun kabine kurma süreci sürüyor.
Orta Doğu’da İsrail ile Hamas arasında yürürlüğe giren ateşkes ve rehinelerin serbest bırakılması, bölgesel tansiyonu kısmen düşürdü.

Fiyatlamalar

Dolar endeksi haftanın ilk işlem gününü %0,40 artışla 99,22 seviyesinde tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,05’e gerileyerek son iki haftanın en düşük seviyesini gördü.
Tahvil faizlerindeki düşüş, hükümet kapanmasının ekonomik aktiviteyi zayıflatabileceği ve Fed’in yıl sonuna kadar faiz indirimlerine devam edebileceği beklentilerini güçlendirdi.

Doların güvenli liman talebiyle destek bulması küresel para birimleri üzerinde baskı oluşturdu.

• USD/JPY: %0,75 artışla 152,27
• EUR/USD: %0,13 artışla 1,1555
• EUR/GBP: %0,22 düşüşle 0,8677

Değerli metallerde güçlü alımlar öne çıktı.

• Ons altın: %2,33 artışla 4.110 dolar (yeni günde %1,5 artıda)
• Gümüş: %3,53 artışla 51,87 dolar (yeni günde %2,95 artıda)

Brent petrol %0,31 yükselişle 63,69 dolardan kapanmasına rağmen, Çin talebine dair zayıf sinyaller ve artan arz beklentileri nedeniyle haftalık bazda baskı altında kalmaya devam ediyor.
ABD endekslerinde risk iştahı toparlanırken S&P 500 %1,56, Nasdaq 100 %2,18 artışla günü tamamladı.

Ekonomik Takvim

Bugün:

• İngiltere’de işsizlik oranı,
• Almanya’da TÜFE,
• ABD’de banka bilançoları öne çıkıyor.

JP Morgan, Citigroup, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Domino’s Pizza ve BlackRock sonuçları günün odak noktası olacak.

Piyasa Görünümü ve Strateji

Küresel piyasalar, ABD-Çin ticaret gerilimi ve ABD hükümetinin kapalı kalmaya devam etmesiyle yüksek belirsizlik sürecinde.
ABD’de ekonomik aktivite güçlü görünse de istihdam tarafında zayıflama sinyalleri dikkat çekiyor. Eylül istihdam verilerinin açıklanmamış olması yatırımcıların yön arayışını zorlaştırıyor. Ayrıca enflasyon verisinin de ertelenmesi, belirsizliği artıran bir unsur olarak öne çıkıyor.

Bu dönemde piyasalarda yön belirleyici verilerin eksikliği nedeniyle işlem hacimlerinin düşük, yatırımcıların ise temkinli kalması bekleniyor.
Burgan Yatırım olarak, çoklu varlık sınıflarına dair görüşlerimizi korumakla birlikte yüksek belirsizlik ortamında temkinli, uzun vadeye odaklı ve sınırlı işlem stratejisini uygun görüyoruz.
ABD hükümetinin yeniden açılmasıyla birlikte veri akışının başlaması durumunda daha agresif pozisyonlanma planlıyoruz.

EUR/USD

Çin, ABD ile ticaret gerilimi konusunda geri adım atmazken ABD’nin %100 gümrük vergisi tehdidine karşı müzakere çağrısı yaptı.
Çin ihracatında ABD’ye yönelik düşüş dikkat çekerken, ülke yeni pazarlara (Güneydoğu Asya, Afrika, Latin Amerika) yöneliyor.

ABD tarafında ise gümrük vergilerinin iç piyasada fiyat artışları ve tedarik zinciri baskıları yaratabileceği endişesi sürüyor.
Diplomatik temasların devam etmesi, tansiyonu kısmen yumuşatıyor.

Teknik olarak EUR/USD’de 1,1775 direncine doğru ılımlı bir toparlanma potansiyeli korunuyor. Ancak yükselişlerin kısa vadeli kalma olasılığı yüksek.
Destek: 1,1542, Direnç: 1,1775

EUR/GBP

Parite haftaya hafif düşüşle 0,8667’den başladı. Orta vadede İngiltere’deki mali bütçe tartışmalarının GBP üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi bekleniyor.
Bu çerçevede 0,8750 direnci önemli, 0,8656 seviyesi ise kısa vadeli güçlü destek konumunda.

Değerli Metaller

Altın ve gümüşteki yükseliş trendi korunuyor. Ancak güncel seviyelerden yeni pozisyon açmak riskli bulunuyor.
Ralli sonrası geri çekilmelerde temkinli kalınmalı; portföylerdeki değerli metal ağırlıkları kademeli azaltılmalı.

ABD Hisse Senetleri

Haftanın ikinci işlem gününe bilanço odaklı başlandı. JP Morgan, Citigroup ve Goldman Sachs sonuçları piyasanın yönü açısından belirleyici olacak.
Bilanço sonuçlarının güçlü gelmesi durumunda finansal hisselerde kısa vadeli pozisyonların korunması, teknoloji hisselerinde ise kademeli alımların değerlendirilmesi uygun görülüyor.

Savunma sanayii şirketlerinde hükümet kapanması nedeniyle ödeme gecikmesi riski oluşabileceğinden temkinli olunmalı.

Orta ve uzun vadede ise görünüm pozitif.
Fed’in faiz indirim sürecine yaklaşması, bilançolardaki dayanıklılık ve yapay zeka temalı büyüme hikayesi, piyasaları yapısal olarak desteklemeye devam ediyor.
Bu nedenle güçlü nakit akışı ve sürdürülebilir kârlılığa sahip şirketlere odaklanmak öncelikli stratejimizdir.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteriler arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulur.
Buradaki görüşler, yazarın kişisel değerlendirmeleri olup mali durumunuz ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece bu bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.