Aselsan Üçüncü Çeyrek Bilançosu Açıklandı: Gelirlerde ve Sipariş Portföyünde Güçlü Artış

İntegral Yatırım tarafından hazırlanan rapora göre Aselsan, 3Ç26 döneminde güçlü büyüme, genişleyen marjlar ve rekor seviyedeki sipariş portföyü ile dikkat çekici finansal sonuçlara imza attı.

Güçlü Büyüme ve Genişleyen Sipariş Portföyü

Şirket, üçüncü çeyrekte satış gelirlerini yıllık reel bazda %35,1 oranında artırarak 58,06 milyar TL’ye çıkarırken, ana ortaklık net kârını %81,6’lık güçlü bir artışla 11,23 milyar TL seviyesine yükseltti. Tanımlanan FAVÖK rakamı %50,8 büyüyerek 16,03 milyar TL olarak gerçekleşti. Satış büyümesini aşan FAVÖK performansı ve rekor düzeydeki bakiye siparişler bilançonun en güçlü yönlerini oluşturuyor.

Marj İyileşmeleri ve Gider Baskısı

Operasyonel kârlılık tarafında brüt kâr marjı %29,0’dan %30,7’ye, FAVÖK marjı ise %24,7’den %27,6’ya çıktı. Dokuz aylık kümülatif FAVÖK %37,9 artışla 40,56 milyar TL’ye ulaşırken, çeyreklik bazda faaliyet giderlerindeki %41,6’lık artışın ciro büyümesini geride bırakması gider disiplininin önemini bir kez daha ortaya koydu.

İhracat ve Yeni Sözleşmelerle Desteklenen Görünüm

Raporu kaleme alan aracı kurum analistleri, şirketin ihracat odaklı büyümesine dikkat çekti. İlk dokuz ayda ihracat gelirleri reel olarak %142,5 artışla 26,87 milyar TL’ye çıkarken, toplam ciro içindeki payı %17,7 oldu. Aynı dönemde bakiye siparişler %50,9 artarak 30,74 milyar dolara yükseldi.

Nakit Akışı ve İşletme Sermayesi Dinamikleri

Artan yatırımlar ve işletme sermayesi ihtiyacı, operasyonel kârlılığın nakit akışına tam olarak yansımasını kısıtlamaktadır. İşletme faaliyetlerinden nakit akışı gerilerken, stoklardaki yükseliş ve finansal borçlanmalardaki artış yakından takip edilmesi gereken temel risk unsurları arasında yer almaktadır.

Analiz: İntegral Yatırım tarafından hazırlanan Aselsan 3Ç26 bilanço analizi, şirketin savunma sanayiindeki lider konumunu ve devasa sipariş portföyü sayesinde uzun vadeli büyüme potansiyelini teyit etmektedir. Operasyonel marjlardaki genişleme ve rekor ihracat rakamları son derece olumlu karşılanırken; yoğun yatırım harcamalarının nakit akışı üzerindeki baskısı ve kısa vadeli borçların ağırlığı yatırımcılar tarafından dikkatle izlenmelidir. Şirketin mevcut 31,98 F/K ve 22,99 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü raporda vurgulanmaktadır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Piyasalardaki son dakika gelişmelerini, canlı borsa verilerini ve güncel ekonomi analizlerini anında takip edin.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl