Eurotahvil Piyasasında Son Durum: Fed Kararları ve Dünya Tahvil Getirileri

İş Yatırım tarafından hazırlanan Eurotahvil piyasası analizine göre, ABD tahvillerinde haftanın ana teması güçlü büyüme ve yüksek enflasyona rağmen teknoloji hisselerindeki satışların yarattığı güvenli liman talebi oldu.

Piyasadaki Temel Dinamikler ve Makro Görünüm

Fed faiz oranlarını %3,75–4,00 aralığında sabit tutarken, iki üyenin artırım yönünde oy kullanması sıkılaşma eğiliminin korunduğunu gösterdi. Buna karşılık Warsh’ın finansal koşullardaki sıkılaşmaya vurgu yapan açıklamaları, 2027’ye yönelik artırım fiyatlamalarını azalttı. İlk tepki kısa tarafta alım, uzun tarafta satış ve eğride dikleşme şeklinde gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısında ise teknoloji kaynaklı riskten kaçış uzun vadeleri de destekledi. PCE’nin eylülde aylık %0,5 yükselmesi ve güçlü üçüncü çeyrek büyümesi faizlerde düşüşü destekleyen bir makro zemin oluşturmasa da yapay zeka yatırımlarının finansmanı ve karlılığına ilişkin endişeler fiyatlamaya hakim oldu.

Gelişmiş Ülke Tahvillerinde Getiri Seyri

Avrupa tarafında ise Moody’s’in Fransa’nın notunu koruması haftanın başında rahatlama sağlarken, ECB’nin faizleri sabit bırakması ve Lagarde’ın enerji enflasyonunun yayılımına ilişkin görece sakin mesajları tahvilleri destekledi. Bu gelişmeler çerçevesinde ABD ve Avrupa tahvil piyasalarındaki getiri değişimleri şu şekilde gerçekleşti:

• ABD 10 Yıllık Tahvil Getirisi: Teknoloji bilançolarının ardından hızlanan satışlarla %4,92 civarına geriledi.
• Almanya 10 Yıllık Getirisi: ECB kararları sonrasında %3,37’den %3,34’e çekildi.
• İngiltere 10 Yıllık Getirisi: %5,34–5,35 bölgesinden %5,29 seviyesine gerileme kaydetti.
• Türkiye 5 Yıllık CDS: 255,96 seviyesinde bulunurken hafta başından bu yana (8,02) değişim gösterdi.

Türkiye Hazine ve Şirket Eurotahvillerinde Görünüm

Türkiye’nin dış borçlanma araçları ve Hazine eurotahvillerinde verim eğrisi boyunca getiriler aşağı yönlü bir seyir izlemiştir. 5 yıl vadeli Türkiye Hazine eurotahvil getirisi %6,979 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık vadede getiri %7,598 olarak kaydedilmiştir. Banka ve şirket eurotahvillerinde ise getiri oranları ihraççının vade yapısına ve kredi profiline göre çeşitlilik göstermektedir.

Analiz: İş Yatırım tarafından derlenen verilere göre, eurotahvil piyasasında son dönemdeki hareketlilikte ABD merkez bankasının faiz politikalarına dair belirsizlikler ile teknoloji sektöründeki hisse senedi satışlarının yarattığı güvenli liman arayışı belirleyici olmaktadır. Hisse senedi piyasalarında yaşanabilecek olası dengelenme süreçlerinin tahvil talebi üzerindeki etkileri yakından izlenirken, gelecek dönemde açıklanacak Hazine finansman programları arz-talep dengesi açısından kritik önem taşımaktadır. Gelişmiş ülke faizlerindeki gerileme eğilimi, Türkiye’nin dış borçlanma maliyetleri ve ikincil piyasa getirilerini de olumlu yönde desteklemeye devam etmektedir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Piyasalardaki son dakika gelişmelerini, canlı borsa verilerini ve güncel ekonomi analizlerini anında takip edin.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl