Eylül Enflasyon Verisi Sonrası Tcmb’den Faiz İndirim Beklentisi Güçlendi

Kuveyt Türk Yatırım tarafından hazırlanan güncel raporda, Eylül ayı enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin altında kalmasının ardından TCMB’nin faiz indirim sürecine dair öngörüler paylaşıldı.

TÜİK verilerine göre Eylül 2026’da tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %1,84 artış gösterirken, yıllık enflasyon %29,73 seviyesinde gerçekleşti. Aracı kurum analistleri, açıklanan verinin %1,94 olan kendi tahminlerinin ve %2,21 seviyesindeki piyasa beklentisinin altında kaldığına dikkat çekerek, bu durumun ekonomi yönetiminin dezenflasyon süreci için olumlu bir sinyal olduğunu vurguladı. Üretici fiyat endeksi (ÜFE) ise aylık %2,07 artışla yıllık %27,38 seviyesine geriledi.

Harcama grupları incelendiğinde; ulaştırma, konut, eğitim ve giyim-ayakkabı gruplarındaki fiyat hareketlerinin enflasyon üzerinde temel belirleyici olduğu görülüyor. Özellikle ulaştırma grubu aylık enflasyona 0,49 puanlık katkı ile en büyük etkiyi yaparken, yeni eğitim döneminin başlaması ve konut grubu maliyetlerindeki yükseliş de endeksi yukarı yönlü destekledi. Buna karşılık gıda fiyatlarındaki mevsimsel düşüşler, manşet enflasyonu sınırlayıcı bir unsur olarak öne çıktı.

Analiz: Kurum analistleri, Eylül enflasyonundaki yavaşlamayı olumlu değerlendirmekle birlikte, TÜFE-C gibi çekirdek göstergelerdeki aylık artışların manşet enflasyonun üzerinde seyretmesini fiyatlama davranışlarındaki katılık açısından kritik bir risk olarak nitelendiriyor. Önümüzdeki dönemde Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gelişmelerin ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın enflasyon üzerindeki baskısı yakından izlenmeye devam edecek. Bununla birlikte, maliyet baskılarının hafiflemesiyle yıl sonunda daha ılımlı bir patika bekleyen kurum, TCMB’nin 22 Ekim toplantısında 100 baz puanlık bir faiz indirimi ile politika faizini %36’ya çekmesini öngörüyor. Yıl sonuna kadar toplamda 200 baz puanlık bir indirim alanı olduğunu değerlendiren uzmanlar, 2026 yıl sonu TÜFE beklentilerini %28,8 seviyesinde koruyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.