Hanehalkı Yatırım Tercihlerinde Değişim Sürüyor

Hanehalkının yatırım tercihlerinde altın ağırlığı gerilerken, gayrimenkul ve vadeli mevduata olan eğilimin güçlendiği görülüyor. Borsa ise bu portföy rotasyonundan sınırlı etkilenerek yerinde saymaya devam ediyor.

A1 Capital tarafından hazırlanan haftalık bültende, 2026 yılı Ağustos ayı Piyasa Katılımcıları Anketi verileri ışığında makroekonomik beklentiler ve hanehalkı davranışları detaylıca analiz ediliyor. Rapora göre, dezenflasyon sürecinin devam edeceği öngörülürken, TCMB’nin faiz politikalarının kademeli ve veri bağımlı bir patikada ilerleyeceği vurgulanıyor. 2026 yılı sonu enflasyon beklentisinin hafif yukarı yönlü revize edilmesine rağmen, orta vadeli 12 aylık dezenflasyon hikayesinin yatırımcılar nezdinde korunmaya devam ettiği belirtiliyor.

Raporun en dikkat çeken kısımlarından biri hanehalkı beklentileri üzerine yoğunlaşıyor. Hazirandan temmuz ayına geçişte altın yatırım tercihinin yüzde 44,3’ten yüzde 40,3 seviyesine gerilediği, buna karşılık ev, dükkan ve arsa gibi gayrimenkul yatırımlarının yüzde 37,1’den yüzde 38,5’e yükseldiği ifade ediliyor. Bu durumun finansal varlıklardan ziyade reel varlıklara yönelik korumacı bir rotasyonun sürdüğünü gösterdiği kaydediliyor. Öte yandan, vadeli mevduat tercihinin de Ocak ayındaki yüzde 3,3 seviyesinden yüzde 6,8’e çıkması, yüksek TL faizlerinin hanehalkı üzerinde etkisini artırdığını kanıtlıyor.

Hisse senedi piyasası tarafında ise borsa tercihinin yüzde 2,8’den yüzde 2,7’ye gerilemesi, altından çıkan kaynağın sermaye piyasalarına yönelmediğine işaret ediyor. Rapor, bu durumu finansal normalleşme sürecinin henüz tam anlamıyla hisse senetlerine yansımadığı şeklinde yorumluyor. Model portföyde ise Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE), Aselsan (ASELS), Borusan Mannesmann (BRSAN), Cvk Maden (CVKMD), Doğan Holding (DOHOL), Enerjisa (ENJSA), Enka İnşaat (ENKAI), Kardemir (KRDMD), Tofaş (TOASO) ve Tüpraş (TUPRS) gibi şirketler dikkat çeken performanslarıyla yer alıyor.

Analiz: Ağustos ayı verileri, TCMB’nin faiz indirim alanının varlığını koruduğunu ancak bu alanda agresif bir gevşemeden ziyade ölçülü ve temkinli bir duruşun öne çıkacağını gösteriyor. Gayrimenkul tercihinin altın ile olan makasının kapanması, önümüzdeki aylarda hanehalkı yatırım tercihlerinde olası bir rejim değişikliğinin ilk sinyali olarak okunabilir. Piyasalar için kritik olan, nominal faiz indirimleri sürecinde reel getiri avantajının korunup korunamayacağıdır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.