Havacılık Sektöründe Güncel Performans ve Hisse Hedef Fiyat Analizleri

Halk Yatırım tarafından yayımlanan güncel sektör raporunda, Türkiye havacılık sektörünün Ağustos ayı trafik sonuçları ‘sınırlı pozitif’ olarak değerlendirilirkenTHYAOvePGSUSiçin önemli veriler paylaşıldı.

Halk Yatırım analistleri tarafından hazırlanan raporda, 2026 yılı Ağustos ayı itibarıyla toplam yolcu sayısının yıllık bazda %3,6 artışla 23,2 milyona ulaştığı belirtildi. Özellikle dış hatlarda görülen toparlanma eğilimi ve iç hatlardaki istikrarlı büyüme dikkat çekerken, küresel yakıt fiyatlarındaki hareketliliğin şirket karlılıkları üzerinde oluşturabileceği baskı temel risk faktörü olarak öne çıkarıldı. Kurum, Türk Hava Yolları ve Pegasus için operasyonel verileri detaylandırarak, havacılık şirketlerinin genişleyen uçuş ağları ve kapasite yönetimleri sayesinde bu riskleri minimize etmeye çalıştığını vurguladı.

Raporda yer alan hisse değerlendirmelerinde; THYAO’nun 2026T FD/FAVÖK çarpanına göre %1 primli, 4,4x seviyesindeki 2027T FD/FAVÖK çarpanına göre ise %7 iskontolu işlem gördüğü ifade edildi. Pegasus özelinde ise şirketin 9,2x olan 2026T FD/FAVÖK çarpanına göre %51 primli, 7,4x seviyesindeki 2027T FD/FAVÖK çarpanına göre ise %33 primli işlem gördüğü hesaplanmıştır. Tav Havalimanları tarafında ise konsensus tahminlerine göre 6,1x olan 2026T FD/FAVÖK çarpanı ile %31 iskonto fırsatı sunduğu not edildi.

Analiz: Sektörel bazda dış hat yolcu trafiğindeki toparlanma operasyonel marjlar için destekleyici bir unsur olarak izleniyor. Bununla birlikte, Orta Doğu jeopolitik risklerinin jet yakıtı crack marjlarını yüksek tutması, havacılık şirketlerinin karlılık beklentileri üzerinde temel baskı unsuru olmaya devam ediyor. Şirketlerin esnek kapasite yönetimi ve güçlü doluluk oranları, maliyet baskılarına karşı en önemli savunma mekanizması olarak görülüyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.