Küresel Piyasalarda Son Durum

Küresel ve yurt içi piyasalardaki son gelişmeleri değerlendiren günlük analiz raporunda, Ankara’da başlayan NATO Zirvesi, Hürmüz Boğazı’ndaki gerilim ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın enflasyon raporu gibi kritik konulara ışık tuttu.

Alan Yatırım’ın analizine göre, Ankara’da başlayan 36. NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi, ABD Başkanı Donald Trump’ın Rusya-Ukrayna ve İran ile yürütülen müzakerelere dair açıklamalarıyla küresel diplomasinin merkezine oturdu. Trump, Rusya-Ukrayna savaşının sona erdirilmesi konusunda tarafların bir anlaşmaya yaklaştığını belirtirken, İran ile devam eden müzakerelerin de olumlu ilerlediğini ve diplomatik bir çözümü tercih ettiğini vurguladı. Alan Yatırım, Trump’ın nükleer zenginleştirme faaliyetlerinde taviz alındığı ve zenginleştirilmiş materyalin teslim edileceği yönündeki iddialarına dikkat çekti.

NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ise Türkiye’nin İttifak içindeki güçlü konumunu ve savunma sanayisinin önümüzdeki dönemde sağlayacağı katkıları dile getirdi. Alan Yatırım, bu açıklamaların Türkiye’nin jeopolitik önemini bir kez daha ortaya koyduğunu belirtti.

Küresel piyasaları etkileyen önemli gelişmelerden biri de Hürmüz Boğazı’nda yaşanan yeni gemi olayı oldu. Axios’un ABD’li yetkililere dayandırdığı haberine göre, İran ordusunun iki ticari gemiye füze saldırısı düzenlediği iddia edildi. Alan Yatırım, bu gelişmenin sabah saatlerinde Brent petrolü %0,95 artışla 72,77 dolara, WTI’ı ise %0,86 artışla 69,21 dolara yükselttiğini, ancak yarı iletken sektörüne yönelik endişelerle ABD vadeli işlemlerinde S&P 500 ve Nasdaq 100’ün değer kaybettiğini aktardı.

Petrol fiyatlarındaki dalgalanmayı değerlendiren Alan Yatırım, Hürmüz’deki gerilim tırmanmadan önce, küresel arz fazlası beklentisinin fiyatları aşağı çektiğini belirtti. Suudi Aramco’nun Asya’ya yönelik petrol satış fiyatında varil başına 11 dolarlık indirim yapmasının, 2015 ve 2020’deki fiyat savaşlarından bu yana ilk iskontolu fiyatlama olması nedeniyle Asya talebindeki zayıflığa ve pazar payı kaygısına işaret ettiğini vurguladı.

Merkez bankaları cephesinde ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel’in Orta Doğu’daki ateşkes çabalarının enerji fiyatlarını gerilettiği ancak küresel ekonominin henüz çatışma öncesi koşullara dönmediği yönündeki temkinli açıklamalarını Alan Yatırım, ECB’nin faiz artırımına devam etme kapısını açık bıraktığı şeklinde yorumladı.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın sözlü yönlendirmenin değeri ve Fed’in iletişim stratejileri hakkındaki değerlendirmeleri de Alan Yatırım’ın raporunda yer aldı. Waller, Fed’in zaman zaman aşırı katı davranarak hareket alanını daralttığını ve piyasaların Fed’in tepki fonksiyonunu net biçimde anlamasının önemini vurguladı.

Yurt içinde ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Haziran Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu’na göre tüketici fiyatlarının aylık %0,99 arttığı, yıllık enflasyonun ise 0,50 puan gerileyerek %32,11’e indiği belirtildi. Alan Yatırım, akaryakıttaki düşüşün enerji grubunu aşağı çekerken, elektrik ve doğal gazdaki artışlara ve işlenmemiş gıda grubundaki gerilemeye dikkat çekti. Raporda, TCMB’nin ana enflasyon eğiliminin sınırlı yavaşladığı değerlendirmesi öne çıktı. Ancak Commerzbank ekonomistleri, bu tabloya rağmen TCMB’ye kısa vadede faiz indirimi için henüz yeterli alan tanınmadığını ifade ettiler.

Borsa İstanbul’a yönelik önemli bir açıklama da küresel endeks sağlayıcısı MSCI’dan geldi. Alan Yatırım, MSCI’ın Türk sermaye piyasası araçlarını yatırım yapılabilirlik konusunda endişe tespit edilen durumlarda vaka bazında incelemeye devam edeceğini bildirdiğini aktardı. Kuruluşun, bireysel hisselerin serbest dolaşımdaki pay oranlarının yeniden gözden geçirilebileceği ve bazı hissedarların paylarının serbest dolaşım hesaplamasından çıkarılabileceği yönündeki açıklamaları, yabancı fonların Türkiye’ye ayırdığı portföy büyüklüğü ve dağılımı üzerinde belirleyici olabileceği için Kasım 2026’ya kadar geçecek sürecin yakından takip edilmesi gerektiğini vurguladı.

Analiz: Alan Yatırım’ın özetine göre, bugün Ankara’da başlayan NATO Zirvesi’nde Trump’ın diplomasiye ilişkin mesajları ve Hürmüz’deki yeni gemi olayı bölgesel risklerin sürdüğünü gösterdi. Petrolde dünkü düşüşün jeopolitik gerilimden ziyade arz fazlası beklentisinden kaynaklandığına işaret eden Alan Yatırım, küresel merkez bankalarının enflasyon ve faiz politikalarına yönelik temkinli duruşlarının devam ettiğini belirtti. Yurt içinde ise Haziran ayı enflasyonunun ana eğiliminde sınırlı yavaşlama gözlense de, Alan Yatırım’ın değerlendirmesine göre Commerzbank da bu durumun Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na yakın vadede faiz indirimi için henüz yeterli alan sağlamadığını düşünüyor. Borsa cephesinde ise MSCI’nin vaka bazlı değerlendirme yaklaşımını sürdürecek olması, yabancı yatırımcı ilgisi açısından önümüzdeki dönemin kritik olacağının altını çiziyor.