Lila Kağıt’ta Son Durum: Yeni Hedef Fiyat Açıklandı

İnfo Yatırım tarafından hazırlanan raporda, Lila Kağıt’ın (LILAK) 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları değerlendirilerek hedef fiyatının 47,80 TL’den 36,50 TL’ye revize edildiği bildirildi.

Üçüncü Çeyrekte Beklentilerin Üstünde Net Kar

LILAK, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde piyasa beklentilerine paralel olarak 3,7 milyar TL ciro elde ederken, 404 milyon TL FAVÖK açıkladı (Piyasa beklentisi 456 milyon TL seviyesindeydi). Enflasyon muhasebesinden kaynaklanan parasal kayıpların net kar üzerinde baskı yarattığı dönemde, şirket konsensüs beklentisi olan 35 milyon TL zarar öngörüsünün aksine 92 milyon TL net kar açıkladı. Parasal kayıp hariç tutulduğunda 3Ç26 net karı 380 milyon TL olarak gerçekleşti.

Operasyonel Performans ve Maliyet Baskıları

Şirket açısından yılın üçüncü çeyreği zayıf küresel talep, yoğun fiyat rekabeti ve artan lojistik maliyetleri gölgesinde geçti. Satış hacmi korunmasına rağmen maliyet ve fiyatlama baskısı gelir ile karlılık rasyolarını geriletti. Kapasite kullanım oranının %87’ye yükselmesi operasyonel açıdan olumlu bir gelişme olarak kaydedilirken, satış tonajının 147.200 tonda kalması zayıf talep koşullarının devam ettiğini gösterdi.

Finansal Göstergeler ve Revize Edilen Beklentiler

• Ciro Değişimi: Üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %10 azalış gösterdi.
• FAVÖK Marjı: Çeyreksel bazda %20,80’den %10,9 seviyesine geriledi.
• Net Kar Marjı: %12,9’dan %2,5 seviyesine düştü.
• Yıllık Beklentiler: Zayıf bobin kâğıdı talebi ve ihracat rotalarındaki aksaklıklar nedeniyle yönetim 2026 yılı satış hacmi ile FAVÖK marjı beklentilerinde aşağı yönlü revizyona gitti.

Analiz: İnfo Yatırım’ın Lila Kağıt (LILAK) için gerçekleştirdiği hedef fiyat revizyonu, şirketin operasyonel karlılığında zayıf talep koşulları ve maliyet baskıları kaynaklı yavaşlamayı yansıtmaktadır. Enflasyon muhasebesinin yarattığı parasal kayıpların yanı sıra ihracat rotalarındaki aksaklıklar ve yoğun fiyat rekabeti önümüzdeki dönemde marjlar üzerinde risk unsuru olmaya devam edebilir. Ancak yüksek kapasite kullanım oranlarının korunması, talep koşullarının toparlanması durumunda şirketin yukarı yönlü potansiyelini destekleyebilecek temel unsurlar arasında yer almaktadır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.