Oyak Yatırım Günlük Bülteninde TCELL ve AGHOL Finansalları Değerlendirildi

Oyak Yatırım, bugün yayımladığı günlük bültende, Anadolu Grubu ve Turkcell’in ikinci çeyrek finansal sonuçlarını masaya yatırırken piyasa beklentileri ve makroekonomik görünüm hakkında önemli detaylara yer verdi.

Anadolu Grubu (AGHOL), 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %2 artışla 227,1 milyar TL ciro elde ettiğini duyurdu. FAVÖK tarafında %1’lik sınırlı bir gerileme kaydeden holdingin net karı ise yıllık %117 artışla 1,2 milyar TL seviyesine ulaştı. Oyak Yatırım analistleri, CCOLA’nın güçlü performansına karşın bira ve perakende (MGROS) operasyonlarının finansallar üzerinde baskı oluşturduğuna dikkat çekerken, net kardaki bu belirgin yükselişin ana kaynağı olarak özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iş ortaklıklarının katkısını işaret etti.

Turkcell (TCELL) tarafında ise 2Ç26 sonuçları, piyasanın 3,8 milyar TL’lik beklentisinin oldukça üzerinde, 5,2 milyar TL net kar ile sonuçlandı. Şirket, konsolide net satış gelirlerini %2 artırarak 71,8 milyar TL’ye taşıdı. Oyak Yatırım raporunda, faturalı mobil abone sayısındaki yıllık %8’lik güçlü artışa ve fiber abone sayısındaki istikrarlı büyümeye vurgu yapıldı. Şirketin net borç/FAVÖK rasyosunun 0,36x gibi düşük bir seviyede korunması, güçlü bilanço yapısının devamı olarak nitelendirildi.

Makro tarafta ise Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporu III sunumu dikkat çekti. TCMB, 2026 yılı enflasyon tahminini %26’dan %28’e yükseltmesine karşın, Başkan Karahan’ın haftalık repo ihalelerine geri dönülebileceğine dair mesajları piyasa tarafından güvercin olarak yorumlandı. Oyak Yatırım, mevcut koşullar altında TCMB’nin Eylül ayında fonlamayı %37 seviyesine geri çekebileceğini ve yıl sonunda politika faizinin %35 bandına inebileceğini öngörüyor.

Raporun son kısmında, yabancı yatırımcıların tahvil piyasasına olan ilgisinin sürdüğü ve 7 Ağustos haftasında 759 milyon dolarlık tahvil alımı gerçekleştirdiği belirtildi. Borsa İstanbul’un yeni güne yatay bir başlangıç yapması beklenirken, şirket haberleri ve global piyasalardaki risk iştahı takip edilecek.

Analiz: Oyak Yatırım, TCELL sonuçlarını nötr olarak değerlendirirken, TCMB’nin şahin revizyonlara rağmen faiz indirimi döngüsüne dair verdiği sinyallerin piyasa için kritik bir dönemeç olduğunu belirtiyor. Özellikle iç talepteki yavaşlamanın belirginleşmesi ve enflasyonist baskıların yanı sıra mevsimsel koşulların gıda fiyatlarına olumlu etkisi, bankanın faiz indirim alanını genişletebilecek unsurlar olarak izleniyor. Yatırımcılar için Eylül ayındaki fonlama stratejisi ve tahvil piyasasındaki yabancı girişi, piyasanın yönünü tayin etmede belirleyici olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.