Pegasus İkinci Çeyrekte Büyük Zarar

Güncelleme: Ağustos 12, 2026 19:07

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), 2026 yılının ikinci çeyreğinde beklentilerin altında kalarak 92 milyon Euro net zarar açıkladı ve geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki kârlılığını tersine çevirdi.

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), Kamu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı bildirimle 2026 yılı ikinci çeyrek konsolide finansal sonuçlarını yatırımcılarla paylaştı. Pegasus Hava Taşimaciliği, bu dönemde jeopolitik gerilimler ve artan maliyetler gibi birçok zorlukla karşılaştığını açıkladı.

Güncel piyasa değeri yaklaşık 75,75 milyar TL olan Pegasus (PGSUS), bu çeyrekte açıkladığı 12,55 milyar TL’lik net zararla piyasa değerinin yaklaşık %16,57’si oranında tek çeyreklik bir kayıp yaşadı.

2026 yılının ikinci çeyreğinde Pegasus’un satış gelirleri 865 milyon Euro olarak gerçekleşirken, bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %1’lik bir düşüşe işaret etti (2Ç 2025: 876 milyon Euro). FAVÖK ise 254 milyon Euro’dan 80 milyon Euro’ya gerileyerek %69’luk dikkat çekici bir düşüş kaydetti. FAVÖK marjı da %29,0’dan %9,2’ye düştü. Pegasus Hava Taşimaciliği, 2Ç 2025’teki 122 milyon Euro’luk net kârın aksine, 2Ç 2026’da 92 milyon Euro net zarar bildirdi.

2026 yılının ikinci çeyrek sonuçlarında gözlemlenen bazı pozitif göstergeler şu şekildedir:

Gösterge	2Ç 2026	2Ç 2025	Değişim (YILLIK)
Birim Gelir (RASK)	4,49 €cent	4,41 €cent	+%2
İç Hat Misafir Sayısı	4,4 milyon	3,8 milyon	+%16
İç Hat Arz Edilen Koltuk Kilometre (AKK)	~4,1 milyar	~3,2 milyar	+%29
Filo Ortalaması Yaşı	5,5 yıl	5,5 yıl	Sabit
Yeni Nesil Uçak Oranı	%88	–	Yüksek

Pegasus, artan birim gelir (RASK) ve iç hatlarda kapasite ve yolcu sayısında önemli artışlar kaydederek stratejik adaptasyon yeteneğini gösterdi. Filo yaş ortalaması Türkiye’deki en gençlerden biri olmaya devam ederken, yeni nesil uçakların filo içindeki %88’lik yüksek payı uzun vadede yakıt verimliliği potansiyelini koruyor.

Ancak, Pegasus’un finansal performansını olumsuz etkileyen başlıca faktörler şunlardır:

Pegasus Hava Taşimaciliği, 2026 yılı ikinci çeyreğinde 92 milyon Euro net zarar bildirdi.
FAVÖK’te yıllık bazda %69’luk sert bir düşüş yaşandı ve FAVÖK marjı %29,0’dan %9,2’ye geriledi.
Yüksek jeopolitik tansiyon, özellikle Orta Doğu’daki aksaklıklar nedeniyle dış hat operasyonlarını ciddi şekilde etkiledi; dış hat yolcu sayısı %11, dış hat AKK ise %9 azaldı.
Jet yakıtı fiyatlarındaki yıllık %90’a varan artış, güçlü hedge pozisyonuna rağmen yakıt giderlerini 125 milyon Euro yükseltti ve toplam maliyetlerde %24 artışa neden oldu.
Net kur farkı kaleminde, 2025’in aynı çeyreğindeki 45 milyon Euro net gelire karşılık, 2026’nın ikinci çeyreğinde 10 milyon Euro net gider kaydedildi.
AKK başına birim gider (CASK) %28, yakıt hariç CASK ise %13 arttı.

Pegasus’un 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları, özellikle artan yakıt maliyetleri ve jeopolitik risklerin dış hat operasyonları üzerindeki olumsuz etkisiyle kârlılıkta ciddi bir bozulma gösterdi. İç hatlardaki güçlü büyüme bu olumsuzlukları bir miktar dengelemiş olsa da, toplamda Pegasus Hava Taşimaciliği’in kârlılık görünümü NEGATİF olarak değerlendirilmektedir.

Analiz: Pegasus’un (PGSUS) 2026 yılı ikinci çeyrekte açıkladığı net zarar ve FAVÖK’teki keskin düşüş, Borsa İstanbul üzerinde hisse senedi performansı üzerinde baskı oluşturabilir. Özellikle jeopolitik risklerin devam etmesi ve yakıt maliyetlerindeki yüksek seyir, Pegasus Hava Taşimaciliği’in gelecekteki kârlılık beklentilerini aşağı çekebilir. Yatırımcıların bu dönemde temkinli hareket etmesi beklenirken, Pegasus Hava Taşimaciliği’in maliyet yönetimi ve dış hatlarda toparlanma sinyalleri yakından takip edilecektir. Kısa vadede hisse üzerinde negatif bir etki yaratması muhtemeldir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.