Piyasa Katılımcıları Anketi’nde Yıl Sonu Enflasyon ve Kur Beklentileri Yukarı Revize Edildi

Global Menkul tarafından hazırlanan Piyasa Katılımcıları Anketi raporuna göre, 2026 ve 2027 yılları için enflasyon ile döviz kuru beklentilerinde yukarı yönlü revizyonlar yapıldığı ve bu durumun piyasalarda dikkatle takip edildiği vurgulandı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan güncel Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçları, reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinin gelecek döneme ilişkin beklentilerindeki değişimleri gözler önüne serdi. Yapılan değerlendirmelere göre, özellikle fiyat istikrarı ve kur gelişmeleri ekseninde yukarı yönlü hareketliliğin sürdüğü izlenmektedir. Aracı kurum analistleri, anket verilerinin enflasyon ve kur tarafındaki bozulmalara işaret etmesi nedeniyle sonuçları sınırlı olumsuz olarak değerlendirirken, makroekonomik dengelenme sürecinin yakından izlenmesi gerektiğinin altını çizmektedir.

Raporun Temel Bulguları ve Öne Çıkan Veriler

• 2026 Yıl Sonu TÜFE Beklentisi: Önceki dönemde %29,63 olan beklenti, yeni ankette %30,04 seviyesine yükselmiştir.
• 2027 Yıl Sonu TÜFE Beklentisi: Gelecek yıla yönelik enflasyon tahmini %23,33’ten %23,57 seviyesine çıkmıştır.
• 2026 Yıl Sonu USD/TL Beklentisi: Kur tarafında yukarı yönlü revizyonla beklenti 51,5471 TL’den 51,6146 TL’ye taşınmıştır.
• GSYH Büyüme Beklentileri: 2026 ve 2027 yılları için ekonomik büyüme beklentileri sırasıyla %2,9 ve %3,9 oranında sabit bırakılmıştır.

Piyasa Bağlamı ve Makro Görünüm

Mevcut ekonomik konjonktürde, enflasyonla mücadele sürecinin kararlılıkla sürdürülmesi hedeflenirken, piyasa katılımcılarının beklentilerindeki katılık dikkat çekmektedir. Merkez Bankası’nın uyguladığı sıkı para politikası duruşu ve makroihtiyati tedbirler, iç talebin dengelenmesi ve enflasyon beklentilerinin çıpalanması açısından kritik bir rol oynamaktadır. Ancak anket sonuçlarında görülen yukarı yönlü revizyonlar, fiyatlama davranışlarındaki atalet riskinin tamamen ortadan kalkmadığını ve dezenflasyon sürecinin zaman alabileceğini göstermektedir. Döviz kuru beklentilerindeki ılımlı artış eğilimi ise dış ticaret dengesi ve ithal girdi maliyetleri açısından yakından izlenen diğer bir temel unsur olarak öne çıkmaktadır.

Teknik Seviyeler ve Kritik Fiyat Noktaları

Makro veriler ışığında döviz piyasalarında ve tahvil faizlerinde şekillenen fiyatlamalar, Borsa İstanbul’daki sektörel ayrışmaları da doğrudan etkilemektedir. USD/TL kurunun yıl sonu beklentilerine paralel olarak kademeli bir seyir izlemesi, ihracatçı şirketler ile döviz açık pozisyonu bulunan firmalar arasındaki maliyet dengelerini yeniden şekillendirmektedir. Sabit kalan büyüme oranları (%2,9 ve %3,9), ekonomide ani bir sert yavaşlama öngörülmediğini, aksine kontrollü ve dengeli bir büyüme patikasının hedeflendiğini teyit etmektedir. Bu durum, piyasa oyuncularının portföy stratejilerini şekillendirirken enflasyondan korunma enstrümanlarına ve güçlü bilanço yapısına sahip şirketlere öncelik vermesine neden olmaktadır.

Riskler, Beklentiler ve Stratejik Yaklaşım

Piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerindeki hafif bozulma, para politikasındaki kararlılığın test edildiği bir döneme işaret etmektedir. Küresel emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar ve içerideki maliyet baskıları, dezenflasyon patikasının en büyük risk unsurları arasında yer almayı sürdürmektedir. Aracı kurum analistleri, bu aşamada atılacak adımların ve TCMB’nin iletişim politikasının piyasa algısını yönetmede kilit rol oynayacağını vurgulamaktadır. Yatırımcıların ise olası makro dalgalanmalara karşı portföylerinde çeşitlendirmeye gitmeleri ve likidite yönetimini ön planda tutmaları tavsiye edilmektedir.

Analiz: Piyasa Katılımcıları Anketi’nde gözlenen yukarı yönlü revizyonlar, enflasyonla mücadele sürecinde atalet riskinin hala varlığını koruduğunu göstermektedir. Borsa İstanbul açısından bakıldığında, enflasyon beklentilerindeki bu katılık şirketlerin maliyet yapısı ve fiyatlama refleksleri üzerinde baskı yaratabilirken, reel getiri arayışındaki yatırımcıları seçici olmaya yöneltmektedir. Borsa Ekranı Araştırma Masası olarak, büyüme tahminlerinin sabit kalmasını orta vadeli ekonomik aktivite açısından olumlu bulmakla birlikte, kur ve enflasyon tarafındaki beklenti bozulmalarının piyasada temkinli duruşu bir süre daha destekleyeceğini öngörüyoruz.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl